Nous sommes à une croisée de chemins donc je vais essayer de faire une analyse un peu plus exhaustive que d'habitude, ce qui m'a pris un peu plus de temps.
ANALYSE de l' utW
Ce graph qui donne une vue globale de la situation nous indique les points importants suivantes:
1)- nous avons clôturé cette période au delà de UW, donc il y a exagération (je rappelle que selon Bollinger plus de 87% des cours clôturent à l'intérieur des bandes de Bollinger.)
2)- le RSI court confirme cette exagération car il est au delà du niveau 78,23 du dernier plus haut (vague b bleue), donc en extrème SA. Quand au RSI long il est très proche du niveau que le top de début Avril 2011 avait atteint (vague (b) rouge)
3)- les cours sont venus butter sur la mm200W qui était mon objectif. Cette mm a déjà repoussé les cours par 4 fois. Impossible de dire si cette fois ci elle va finir par céder.(tout à une fin)
4)- la mm7W est franchement haussière. Au moment de son croisement avec la MW qui était alors baissière nous avions un croisement de type B mais la force de la mm7W a fait se redresser MW qui s'est mise à l'horizontale
5)- les bandes de Bollinger se sont également mises en // , nous sommes donc cette semaine en phase 1 de la dynamique des vagues. C'est théoriquement une phase de transition, mais il arrive que l'on passe directement d'une phase 4 à une phase 2 (c'est le cas des reverses violent de type V- on a à peine fini une vague qu'une nouvelle accélération se produit)
Pour le moment et sur cette ut les remarques ci-dessus 1 et 4 laissent penser que le CAC va faire au moins une pause.
Pour en savoir plus sur la dynamique de ce move il faut l'analyser sur l'ut inférieure cad utD
ANALYSE de l' utD
Sur cette ut beaucoup de choses ont déjà été dites tout au long de la semaine :
1) les bandes de Bollinger sont toujours en phase 3, et ce tant que UD ne se refermera pas.
2) mm7D et MD sont haussières
3) les cours sont au dessus de mm7D
4) depuis un long moment - 8 jrs - les cours sont à l'intérieur des bollingers, ce qui souvent est un signal que la fin de la phase 3 est proche
5) PD est entre MD et mm7D donc soit on est proche de la fin, soit on se met en tendance haussière, cette info pour le moment ne nous apporte rien de précis. bien que le suivi de son comportement soit important
6) coté décompte Elliottique nous serions dans la c5 donc une fin de correction. (vague c de B ??)
7) coté RSI c'est extrèmement tendu. Les RSI court et long sont sur les niveaux d'invalidation des divB
8) coté MACD il est toujours au dessus de son signal, mais une divB est en cours avec le niveau correspondant à la vague c3
En résumé :
Beaucoup d'éléments pour indiquer une poursuite de la hausse
Les éléments qui militent pour un arret de la hausse immédiat ou imminant sont :
- ceux en provenace de utW
- les points 4, 6, 7 et 8 de l'analyse utD
Le Point important/déterminant est donc la vague c5. Il faut l'analyser au niveau inférieur cad sur utH
ANALYSE de c5 sur utH
1) Quelle niveau pourrait atteindre la c5 au grand maximum. ?
La réponse est donnée par la théorie d’Elliott : la vague c3 n’est pas obligatoirement la plus grande mais ne peut être la plus petite.
Or c1 = 265,22 pts
c3 = 220,82 pts
En conséquence c5 ne pourra pas dépasser 220,82 pts ce qui donne un objectif maxi de 220,81 pts qui porterait le CAC au niveau 3410,94+220,81 = 3631,75
2) quelle structure a la vague c5 et où en est elle dans cette structure ?
La vague c5 étant une vague en expansion, elle se sous divise donc en 5 sous vagues c51 c52 c53 c54 c55
c51 c53 et c55 sont haussières
c52 et c54 sont baissières
Sur le graphe j’ai indiqué mon hypothèse de décompte
- sur la base de ce décompte lundi matin on devrait finir la correction en cours cad la vague c54, je pense sur la MH aux environ de 3470 dès la 1ere heure à moins d’un open avec gap baissier
- ensuite dernière hausse pour faire la c55 qui devrait au maximum se finir vers 3530 puisque en théorie la c55 est égale à la c51 en taille
A noter le gap d’ouverture avec la c51 qui indiquait bien le départ haussier de la c5. Malheureusement étant en congé et pas derrière mon écran en ID je n’ai prêté assez d’attention à ce signal d’où une appréciation approximative de ce dernier up.
L’analyse ne départ n’était pas fausse (si ce décompte est juste) puisque lundi on devrait faire un chandelier avec mèche haute vers 3530 puis clôture sans doute sous MM / mm200W qui était mon objectif. Sauf qu’avec une analyse plus pointue, la prise de short aurait pu être plus précise.
Moralité il ne faut pas prendre de vacance à proximité des PRZ et rester derrière son PC plutôt que d‘aller à la plage …
Conséquences pour mon trade en cours:
- soit rester en position, remonter le stop vers 3550 et attendre sagement la fin de la c55 (dangereux si mon décompte est faux)
- soit sortir sur la MH, attendre la fin de la c55 et reprendre un nouveau short sur ce niveau (le plus sage car il prend en compte une erreur de décompte)
- soit remonter le stop sur 3550, prendre sur MH un petit tcall (pour couvrir le short) qui sera liquidé à la fin de la c55 (méthode risquée si erreur d’analyse, rémunératrice si analyse ok)
3) un autre décompte est t il possible ?
Oui une remontée directe sur 3600 pts est possible Elliottiquement parlant avec un autre décompte et comme vu au 1) on ne déborderait pas le maxi possible.
Mais je ne l’envisage pas dans l’immédiat. Cela impliquerait des conséquences sur d’autres indices comme l’Euro, le VIX, WS etc.. qui me semblent pour le moment outrancières. Ainsi que sur les indicateurs actuellement sur des niveaux élevés qui ne me semblent pas permettre une montée directe de près de 100 pts non stop !! Car je rappelle que nous sommes dans une c5 donc la c n’a plus de vagues correctrices en réserve. Les sous-sous-vagues de corrections dans la c5 ne pourraient pas me semble t il être suffisantes pour soulager la surchauffe des indicateurs. Cela pose pb aussi au niveau de la structure des bolls sur utW, bref d’un point de vue ATD très difficile de faire cadrer cette hypothèse. Il faudrait au moins deux semaines, ce qui me semble incompatible avec le timing de cette c5
4) Ensuite reverse MT ? Ou correction avec nouvelle hausse avant le reverse MT ?
C’est la grande interrogation que me pose les indicateurs sur utD à cause d‘une divergence d’appréciation fournie par le RSI et le MACD
1ere interprétation donnée par le RSI : la vague B se finira bien sur mm200W / MM dès la fin de cette c5. En effet et à condition que lundi avec la fin de la c5 le RSI ne soit pas chamboulé et n’invalide pas les divB en cours, on constate que
- J’ai bien une divB sur RSI entre c5 et c3, donc une vague c en expansion qui termine cette vague B de correction en abc classique.
- ma vague c fait également une divB sur RSI avec la fin de la a de B
Tout est cohérent donc la suite sera bien une grande C baissière qui nous amènera directement sous 2693 pts (le + bas du 23 sept 2011)
2eme interprétation donnée par le MACD sur utD et l'exagération haussière du RSI sur utW
- j’ai bien une divB pour valider la fin de la c de B
- mais le niveau atteint par le MACD pendant cette vague c (cad le niveau de c3) est plus élevé que le niveau de la vague a de B. Je n’ai pas comme sur le RSI une divB entre c de B et a de B et ça me gène car cela suppose un nouveau plus haut donc que c ne serait pas la fin de la B (nouveau plus haut que semble indiquer également le RSI sur utW)
Concrètement cela suppose une B avec une structure de type abcde - voir graph ci-dessous-
La grande baisse MT attendue, serait dans cette hypothèse reportée. Par contre en vertu du principe du balancier si on monte plus haut, on descendra plus bas que dans l’hypothèse précédente….
Comment suivre l’évolution de ces deux hypothèses.
Au départ cela va être identique, en effet une vague C étant en expansion elle se fera en 5 sous- vagues C1 C2 C3 C4 C5
La C1 baissière va se confondre sur les prix avec la vague d de l’hypothèse 2, amha l’objectif se cette vague sera MW.
La vague C2 haussière va se confondre avec le début de la vague e de l’hypothèse no 2. Par contre C2 s’arrêtera et se retournera avant la fin de la c (niveau 3501 ) alors que la vague e de la 2eme hypothèse continuera son up au dessus de la c et amha se finira vers 3600 pts
Il sera difficile sur les prix de se repérer. Le mieux me semble t il sera de suivre l’évolution sur le MACD en utD
- dans l’hypothèse no 1 (vague C baissière) la C1 finira sa course en territoire négatif sous la ZL puis la C2 effectuera un pull back sur la ZL avant de se retourner à la baisse pour faire la C3
- dans l’hypothèse no 2 (vague B en abcde) la vague d finira sa course sur ZL et fera un non croisement haussier . Le MACD repartira donc à la hausse en restant en territoire positif pour faire la vague e, mais restera sur un niveau inférieur au niveau de la vague c pour obtenir la divB qui validera la fin de B
Deux graphes pour visualiser ces deux hypothèses et bien assimiler le cheminement et les niveaux clés au niveau MACD qui vont permettre de surveiller le carrefour où elles divergent donc pour savoir laquelle sera in fine la bonne hypothèse
5) d’autres infos permettent elle de confirmer cette analyse ?
Il faut les chercher sur les indicateurs suivant
- le VIX
- WS cad soit SP500 ou DJ
- l’Euro
ANALYSE du $VIX
D’après mes recherches il faut remonter à 5 ans pour avoir un niveau aussi bas.
Si on en croit cet indicateur, cela signifie donc qu’il n’y a aucune aversion au risque à avoir, tout va bien, achetez des actions !!!.
Quand on regarde le niveau des indices de WS ce conseil semble être appliqué à la lettre. Pas de doute.
Je reconnait ne pas partager ce sentiment de douce euphorie. Mais bon !! incontestablement cet indicateur impacte le marché, il faut donc faire avec.
Quelle analyse peut on tirer de ce graph ?
- c’est un plus bas de 5 ans donc forcément un excès. Et qui dit excès dit bombe à retardement. Car il y a toujours un moment où le pendule va repartir en sens opposé. Plus il y a excès d’un coté plus il y aura excès de l’autre. Ce qui nous promet une belle tempête..
- OK mais quand ? c’est toute la question. Seules infos, à ce sujet, tirées de ce graph
Le RSI est au plus bas et en SV
Divergence haussière en cours.
Très important écart entre la mm7 et sa MD, il matérialise la forte accélération, mais par contre le revers de la médaille c’est que UD est resté presque à l’horizontale alors que DD est baissière: cette structure indique que cette accélération devrait s’arrêter dès que PD touchera/croisera MD. En aucun cas il ne peut y avoir une mise en tendance des Bollinger .
Conclusion
Avis de tempête annoncé. Pas de délai prévisible par cet indice, seulement quelques éléments qui indiquent que cela ne devrait pas tarder
Si pas la tempête (cad l'hypothèse no 1), au moins une correction pour désamorcer temporairement la bombe (cad l'hypothèse no 2 )
ANALYSE du DJ
j'ai choisi de montrer le DJ sur son utM car il présente une info qu'on ne voit pas aussi clairement sur les autres ut
les cours évoluent depuis le point A au niveau du RSI dans un triangle d'essoufflement ABCDEF avec une énorme divB en cours
au niveau prix ils vont dans moins de 100pts toucher UM, qui coïncide avec le haut du triangle d'essoufflement et avec une nouvelle divB.
Il me semble impossible que ce mur puisse être franchi à la hausse
ANALYSE de l' Euro
3 graphes : utM, utW (zoom vague en cours de utM) et utD (zoom vague en cours de utW)
Pour vous montrer d’abord sur un plan large, puis avec des zooms ,les diverses tendances de l’euro sur tous les horizons de temps..
Sur cet indicateur pas de doute possible : la tendance de fond est clairement baissière depuis avril 2008, date à partir de laquelle l’Euro évolue dans une structure en abcde au sein d’un canal baissier
1) sur utM,
- la vague finale E est en cours et devrait en théorie descendre vers 1,2 - 1,1
- les bolls se sont ouvertes en corolles ,
- les cours sont :
sur DM
Sous la mm7M elle-même sous MM toutes deux baissières.
On est clairement dans une accélération baissière, que le RSI confirme puisque depuis début 2011 il n’arrête pas de baisser et qu’il est en territoire négatif depuis Aout 2011
2) sur utW ( zoom de la vague E en cours sur utM )
C’est le même constat que sur utM
- clairement en tendance baissière
- structure complexe, avec des cours qui évoluent dans un range abcde, la e étant la vague de sortie du range avec accélération. Et ainsi de suite au niveau Elliottique supérieur.
- les bolls sont en tendance baissière
- idem pour mm7W et MW
- les cours sont actuellement dans un sous-range orienté à la baisse et à l‘intérieur du range principal de cette ut qui est également baissier
- les cours sont sur la mm7W et sur le bord sup de ce sous-range.
- le RSI est en territoire négatif, avec depuis 3 - 4 semaines un rebond haussier en cours (vague c-d) qui ne remet pas en cause encore la tendance de fond baissière de utW tant que les cours resterons sous MW et que le RSI restera sous la médiane 50
3) sur utD (zoom de la vague E en cours sur utW)
Ici sur cette ut c’est un peu plus complexe.
- la tendance de fond des cours de l’Euro est clairement baissière, alors que sur le RSI depuis la vague a qui s’est faite en zone SV, l’indicateur a tendance à remonter vers la médiane 50. Il Y a donc une divergence haussière en cours, mais pas encore validée, car le RSI est actuellement sur la médiane 50
- sur les cours; l’Euro est sur la borne sup du range, bloqué entre MD et la mm50D qui l’empêche pour le moment de passer.
- les bolls et la MD sont en //,
La tendance actuelle de l’Euro sur cette ut est donc pour le moment neutre,
La question qui se pose est : va-t-il continuer de dériver latéralement, ou bien va-t-il réussir à casser la résistance constituée, par le bord sup du range et la mm50D sur la quelle il bute depuis 10 jrs cad depuis la fin de la vague d.
En théorie, et s’il reste dans la structure dans laquelle il évolue depuis plusieurs semaines, donc si mon décompte est bon, il devrait repartir à la baisse puisque la vague e qui lui reste à faire est baissière. Un élément va dans le sens de cette hypothèse , jeudi PD a effectué son reverse.
CONCLUSION
Cet indice est clairement baissier.
Seule petite inquiétude: actuellement sur utD l‘Euro pourrait partir à la hausse s‘il venait à passer au dessus de la mm50D, mais le fait que les bolls utD soit en // horizontales, limiterait la hausse au niveau de UD soit environ 1,24-1,25
Quand à déborder UD cad se mettre en accélération haussière, la tendance sur utW étant très baissière et MW étant actuellement aux environ de 1,26, cette tentative serait rapidement bloquée. Donc limiterait le potentiel du rallye haussier.
Je garde donc un scénario baissier sur MT/LT et neutre à baissier sur CT
Mais avec une alerte en cours dans les jours à venir (possibilité de rebond vers UD sur rupture mm50D) tant que les cours resterons au dessus de MD
NOTE TECHNIQUE CONCERNANT LES GRAPH DE L'EURO
Il me semble important de vous informer que j’ai constaté des différences entre les graphs de plusieurs plateformes. Par exemple entre ProRealTime et la plate forme de la BNP, ou avec les graphes de Zone bourse, advfn..
Cela provient du fait que certains prennent en compte des cours de l’Euro du samedi et du dimanche, d’autres non ??? j'ignore pourquoi..
Conséquence : des différences importantes sur les moyennes mobiles, et les indicateurs puisqu’ il y a un écart de deux clôtures (samedi + dimanche) pour chaque semaine. J’avoue que cela pose problème surtout à cause de ma technique d’analyse
Cette analyse est faite a partir de PRT alors qu’en semaine en ID je me sers de la plate forme de BNP avec qui j’ai mon compte titre. D’où une certaine différence avec mes analyses en suivi Daily de l'Euro