Le coin des Elliottistes: juin 2013

Suivi Daily du CAC semaine du 24/06 au 28/06

Rappel
Mon horizon de trade est utW, il faut en tenir compte dans mes analyses puisque cela implique que
- c'est utM qui me donne la tendance de fond
- et que ce sont utD/ utH qui me servent pour déterminer les points d'entrées/sorties de mes prises de position

Mon fil rouge pour l’année 2013 : une montée impulsive en 12345 en direction du haut du canal haussier de la vague de Sept 2011 pour finir cette vague (c) de (a). Ensuite une vague de conso (b) avant de reprendre le chemin de la hausse.
De la profondeur de cette conso va dépendre le chemin de la hausse qui suivra : suivant que l'on reste dans le canal CT/MT (cad que la conso s'arrêtera sur MM) ou que l'on redescende sur le canal MT/LT (cad que la conso s'arrêtera sur LM)
- vue générale sur utM
- Scénario prévisionnel de la vague de conso (b) sur utD

Fil rouge de la semaine
Mon fil rouge de la semaine va être la surveillance du comportement du CAC vis à vis des mm200D et mm100D.
En effet il m'a semblé vendredi soir détecter sur utH une divH qui correspondrait à la fin de la vague c1 baissière. Donc de mon point de vue, mm200D servirait cette semaine de support pour une vague c2 haussière en structure de type abc qui corrigerai la c1. Je vois comme objectif pour cette c2 la mm100D / MW afin de tester son changement de polarité.
Pour suivre cette hypothèse encore une fois le MACD utH. Si on est bien dans la c2 alors le MACD utH repassera au dessus de son signal en se dirigent vers ZL, mais pour que c2 soit bien la correction de c1, MACD utH ne devra pas repasser au dessus de ZL et bien entendu c2 ne doit pas remonter au dessus du niveau de (b) car cela invaliderait le décompte en cours

Autre hypothèse à suivre: utD s'étant remise en accélération baissière à la suite du gap baissier de jeudi matin, la clôture sous mm200D de vendredi booste les baissiers qui enfoncent le clou en descendant sur LD100 (bande inférieure des bollinger 100 périodes) pour tester immédiatement le support majeur des 3600 qui est en ligne de mire des baissiers
Cela ne serait pas impossible puisque cohérent avec
- la clôture de vendredi soir sous mm200D,
- le fait que les T-Bonds US à 10 ans continuent leur accélération haussière vers la mm200W (ce qui n'est pas bon signe pour le marché des actions)
- et un $VIX en accélération haussière (bolls utW en phase 2) à 18,9 traduisant une certaine nervosité

Mais j'en doute quand même. Ma préférence va à une conso haussière cette semaine avant la reprise de la baisse et le test des 3600
- à cause de la divH constatée sur utH (je l'ai déjà dit),
- à cause aussi de la clôture de WS qui s'est repris en fin de séance vendredi soir
Il est à noter aussi qu'une conso réussie avec une mm100D ayant changé de polarité donnerait plus de force aux baissiers pour attaquer le support majeur des 3600. On sera fixé vendredi soir

A noter que cette semaine sera marquée par la fin du mois de Juin, donc du 2ème trimestre et du 1 er semestre 2013. Une semaine "comptable" relativement importante pour les gestionnaires de portefeuille. Une correction haussière permettrait d'atténuer l'impact de la baisse de ces derniers jours dans le bilan de la mi exercice.

Lundi
10H
Pas de rebond. c1 non terminée, les bears enfoncent le clou, et décident d'aller directement sur LD100 qui devrait donc être le zone de tentative de rebond des bulls pour la c2.
Cela va être de plus en plus difficile pour les bulls, car plus le temps passe plus les moyennes mobiles longues qui ont éré cassées (mm100D, mm200D) vont se retourner à la baisse et devenir des zones de résistances difficiles à refranchir pour les bulls.
Sans oublier que si le MACD utW passe sous ZL cela validera le passage déjà effectif des cours sous MW et le fait que la dynamique baissière de utD se sera installée sur utW. Et pour finir, autre conséquence, utM qui clôturerait sous mm7M
Gros enjeux "techniques" pour cette semaine fin de mois, fin de trimestre et fin de semestre

Clôture
C’était bien LD100 qui finalement était visée pour être le support de la c2.

J’ai beau savoir, pour l’avoir maintes fois constaté, que ces vagues de type B (vague de mon décompte utM en cours) ont un petit coté "tsunami", je suis chaque fois surpris par ce caractère violent qu’elles dégagent. En BE Ilan et Surfeuse lui donne un qualificatif dont je ne me rappelle plus le terme, moi je les appelle "vagues monobloc", elles se divisent rarement au niveau inférieur. Le SAR parabolique se retourne au début et à la fin de la vague, rarement en cours. Je pense que c’est ce qui va de nouveau se passer pour cette (b) sur utM

C’est dans ces vagues que l’on constate le coté dévastateur du THF et de la robotisation . Ils accentuent les mouvements, font sauter une mm longue, et les stops qui sont dessous, cela alimente la puissance de la vague et lui permet de faire sauter la mm longue suivante, etc.. c’est une application concrète de la fameuse "théorie des dominos"

Les enjeux techniques de la semaine ayant été identifiés ce matin, inutile d’y revenir,

Je surveille maintenant si MACD utH va repasser ou pas au dessus de son signal, pour avoir confirmation de la fin de la c1 et le début de la c2. Ce soir la clôture sous mm7H n’est pas un bon signal. Lorsque ce sera le cas il faudra peut être revoir à la baisse son objectif que j’avais initialement envisagé sur mm100D. C’est l’arrivée de MACD utH sur ZL qui nous donnera cette info.
Mais chaque chose en son temps, il faut d’abord que MACD utH repasse au dessus de son signal, sinon pas de conso et…. Badaboum. Les stops des positions longues MT placés sous la zone de support majeure des 3580-3600 sauteraient et alimenteraient la chute et là ce serait sans doute direct sur MM…

Il y a amha un autre phénomène qui s’est mis en place.
Le SP500 a mis beaucoup plus de temps que nous avant d’accepter la baisse. Nous avons cassé notre MACD utD vers le 13/06 alors que le SP500 ne l’a fait que fin de semaine dernière. Résultat alors que nous étions déjà en accélération baissière, le SP500 qui accélère à la baisse à peine maintenant (bolls utD en phase 2 et passage sous mm100D/MW), nous entraine. D’où la double accélération baissière constatée sur bollinger utD du CAC et la quasi impossibilité de tenter un quelconque rebond technique sur les mm longues. Quand on sait qu’aux US le THF représente près de 60% des transactions (D‘après mes infos), la suite est "techniquement" logique..

Quoi qu’il en soit je pense que mon scénario baissier prend tournure (reste encore l‘inconnue de son objectif final). Les investisseurs qui sont sortis du marché actions suite à la réunion du FOMC (pour se refugier totalement/partiellement sur les obligations en hausse en attendant d‘y voir plus clair avec la nouvelle orientation de la FED), et ceux qui se sont fait stopper, ne vont pas de sitôt revenir à l’achat. Ils vont tranquillement attendre que cela se calme, et analyser les prochains résultats du T2, qui ne s’annoncent pas très bien, impact "fiscal cliff" oblige. Ce n‘est pas parce qu‘il a été occulté dans les news par le pb des BC qu‘il a magiquement disparu. Je dirait même bien au contraire, il va nous rappeler à son bon souvenir en Juillet lors des résultats du T2, ce qui ne va pas arranger les choses du coté des bulls.

Mais je le répète, de mon point de vue c’est une correction intermédiaire sur utM qui ne remet pas en cause sur le LT la hausse débutée en Sept 2011. C’est, au travers de l‘Elliottisme et de l’ATD, ma conviction et elle n‘engage que moi bien entendu. Je ne fais que la partager avec vous en avançant mes arguments. Libre à vous d’en tirer vos propres conclusions

Mardi
ouverture
Ouverture au dessus de mm7H, avec MACD utH au dessus de son signal et reverse de PH. Cela valide ma vague c1 si à 10H cela reste ainsi.

Attention , de mon point de vue il y a une structure baissière en formation :
1° si on relie les deux derniers bottom de vagues sur utH cad vague (a) et c1 on observe que leur tendance est identique à la baisse - pas de divergence
2° la vague c2 a débutée au niveau RSI en zone de SV
3° la vague c2 n’est pas précédée d’une divH
Ce setup implique qu’un nouveau plus bas est théoriquement à prévoir (statistiques de réalisation assez bonnes)
Or c1 s’est fait sur la zone de support 3580-3600, cela impliquerait si ce setup se réalise, la rupture de ce support majeur.

Je maintiens mon scénario baissier : rebond c2 qui corrige la c1 suivie d’une c3 baissière avec MM comme objectif.
Pour suivre la c2 :
- sur MACD utH , passage au dessus du signal lors de la c2 puis début c3 retour du MACd utH sous le signal
- sur RSI la c2 va faire remonter le RSI utH sur la médiane 50, elle peut éventuellement la dépasser. Comme coté prix les cours resteront sous le niveau de la (b) nous aurons la formation d’une divB cachéesur RSI entre les deux derniers top (reverse PH) sur utH
Cette divB cachée confirmera qu’un nouveau plus bas est à faire

Un setup est une structure qui statistiquement a de bonnes chance de réalisation , mais ne signifie pas qu'il se réalise dans 100% des cas, il faut donc prévoir un niveau d'invalidation : c'est le passage des cours au dessus du niveau de la (b) cad 3865 en clôture utD

Clôture
La journée n’a pas invalidé mes propos de ce matin Nous sommes bien dans la c2. Un nouveau plus bas donc est à prévoir en direction de MM à la suite de cette correction en cours (voir description du setup sur analyse de ce matin)
La fin de cette c2 sera constatée par un retour de MACD utH sous son signal accompagné d‘un reverse de PH. En principe cela devrait se faire sous la ZL du MACD utH
Pour ce qui est de l’objectif de la c2. Cela semble être la mm200D soutenue par la mm7D très baissière qui dès demain devraient être au dessus vers 3705 pour bloquer une tentative de débordement de la mm200D.
Etant donnée que c’est la première des deux vagues de correction de la vague (c) je ne sais pas si elle va se faire en flat ou en ZigZag. En conséquance, c’est surtout sur les indicateurs que je vais identifier cette fin de vague haussière c2.

Rappel : Invalidation si retour au dessus de la vague (b) en clôture utD

Mercredi
ouverture
Vague de correction haussière c2 toujours en cours amha. Ces vagues se structures en abc. Il semblerait au premier abord qu'on ait fini la a et que le CAC fasse la "correction de la correction" cad la b. Manquera ensuite la c haussière (sans doute sur mm7D) pour finir cette c2.

10H :
b déjà finie, rapide..
On semble déjà être dans la c, pullback en cours sur mm200D, si cassure direction mm7D

Clôture
Je continue à penser qu’on est dans la c2 qui corrige la c1.
Comme envisagé hier le rebond a commencé par un pullback sur mm200D et en excès s’est poursuivi sur la mm7D baissière qui normalement devrait suffire à stopper ce rebond avec PD en soutient au dessus
Coté WS le SP500 s’est servi de la mm100D sur laquelle il a clôturé hier soir pour tenter un rebond lui aussi vers sa mm7D baissière.

A noter le RSI utH est remonté au niveau qui était le sien au début de la c1 bien qu’étant parti d’une zone de survente. Alors que le CAC est en ce moment à peine à 50% de retracement de cette même c1. Il me semble que les bulls ont donc épuisé pas mal de forces pour un résultat peu encourageant puisqu’avant d’arriver sur la (b) il y a encore des obstacles musclés à franchir : PD, mm100D, MD et le gap du 20/06..
Mais si WS décide de repartir à la hausse alors il ne restera plus qu‘à dire … amen

Encore une fois les bancaires à l’honneur sur de mauvaises stats du PIB US et discourt apaisant de M. Draghi. (retour de la logique inversée : si mauvaise stat, les BC ne pourront pas arrêter rapidement leur politique de QE etc…et pression -de type chantage amha- sur les BC)

Il faut attendre pour voir si les mm7D respectives du CAC et du SP500 vont renvoyer le CAC sous sa mm200D et le SP500 sous sa mm100D
La partie de poker menteur continue, mais je garde mon scénario de baisse intermédiaire sur utM

Rappel : Invalidation scénario baissier si retour au dessus du départ de la c1 cad la (b)

Clôture WS
SP500 clôture juste sous la mm7D : 1603,40 pour 1603,91.
Le CAC prend 2,1%, le SP500 0,97% sur une ré évaluation fortement à la baisse du PIB Américain, (1,8% au lieu de 2,4% et avec un PCE de base à 1,3% et il n‘y a pas encore dans ces chiffres l‘impact du fiscal cliff dans sa totalité !!!…),
Seulement, les BC ont eu des propos rassurants…. La messe ayant été dite : Amen
Pourquoi ai-je cette désagréable impression d’assister au remake d’une mauvaise série télé?

Revenons aux graphes.
J’ai été obligé de changer mon décompte. En effet si nous avions été dans une (c) baissière l’ensemble des vagues c1 c2 c3 c4 c5 se serait fait en totalité sous la ZL de MACD utH. Or aujourd’hui la c2 est remontée au dessus de ZL ce qui invalide ce décompte.
Pout concilier : Elliottisme, validation des décomptes avec mes indicateurs et Chartisme, je vais donc adopter le décompte d’une vague baissière en (a) (b) (c) (d) (e) depuis le dernier top du CAC sur utD
En effet dans cette structure les vagues (a) (b) (c) (d) (e) se font bien en alternance avec ZL sur MACD utH et ensuite cela correspond avec la structure chartiste d’un canal baissier dans lequel semble évoluer le CAC.
A noter que
- dans cette hypothèse il est à prévoir une vague finale (e) en End Run cad en impulsive baissière (5 sous -vagues) sans doute lié à la cassure du support majeur 3580-3600
- l’objectif final de la vague (b) marron de utM reste inchangé
- le suivi ID de la vague en cours (donc la (d) dans ce nouveau décompte) est également inchangé. Dès que MACD utH repassera sous son signal et sous ZL et que PH fera son reverse la vague baissière (e) sera en cours.

Au final je reste toujours baissier, ce pb étant uniquement un pb de décompte Elliottiste lié avec ma méthode de suivi sur les indicateur
Quand au niveau d’invalidation de la baisse sur utD c’est toujours le retour au dessus de la vague (b) qui, à quelque chose près correspond ce soir à mm7W. Mais il faut reconnaitre qu’un retour au dessus de MD/mm100D vendredi soir serait déjà très gênant et me ferait douter.

PS : je suis également revenu au paramétrage standard du MACD utilisé en ATD cad le 9/19 de base et j'ai ajouté comme je le fait sur le RSI (RSI de base 14, RSI long 28) un MACD long qui est donc deux fois le MACD de base cad 18/38, mais je garde 9 pour la mm du signal
(c'est un essais , en // je continue à surveiller le classique 12/26)

Jeudi
Clôture

Aujourd’hui c’était à nouveau "open bar" à WS. Résultat gain de 200 pts en 3 jrs !!! Pas mal du tout
Coté PIB c’est moins bon (1,8% annualisé au T1) mais on ne peut pas tout avoir, le beurre et l’argent du beurre.
Coté rentabilité / retour sur investissement la aussi ce n’est pas génial : Chaque 0,1 % de PIB revient donc a plus de 50 mds de Dollar de liquidité injecté par la FED … Mais c’est l’histoire du verre à moitié vide ou à moitié plein car on peut aussi raisonner en disant que s’il n’y avait pas eu ce QE3 on aurait peut être eu une catastrophe.
Chacun jugera donc Bernanke en fonction de ses critères. Mais WS n’aura pas eu à s’en plaindre, il pourrait même regretter en 2014 son départ (il est rare qu'un président marche dans les pas de son prédécesseur).

Situation technique sur utD
- mm7D sous MD
- MD baissière
- cours entre mm7D et MD
- RSI sous médiane 50
- MACD sous signal et sous ZL
Ceci aussi bien pour le SP500 (au moment de la rédaction de cette analyse) que pour le CAC

Coté CAC il faut ajouter :
- gap du 20/06 toujours ouvert (c’est sur ce niveau que le CAC a été stoppé ce soir)
- reverse du PD
- on est sortie du canal baissier, mais je garde mon décompte en ABCDE (à surveiller prochain jours si pas de structure élargissement en cours, cela coinciderait avec l'hypothèse de la préservation de ce gap qui serait un gap de rupture)

En cours, (il faut attendre fin période de ces ut pour demain soir)
- Sur utW on est encore sous MW (ce soir à 3799)
- Sur utM on est encore sous mm7M (ce soir à 3771)

Conclusion
Ce soir je continue encore à privilégier la baisse
A priori c’est MD qui est visé, reste à savoir si c’est le CAC qui va monter sur MD en comblant le GAP ou si c’est la MD qui va descendre en direction du CAC en préservant le GAP qui serait donc dans ce cas un gap de rupture. Le croisement ou non croisement de mm7D avec MD va être capital.

(Désolé pour le retard, je suis rentré assez tard.)

Vendredi
Open
Ce soir clôture importante :hebdo, mois, trimestre, semestre !!
Les bulls s'attaquent à une zone de défense majeure des bears : MD + mm100D (cad MW) et GAP du 20/06. La mm7M est également dans cette zone.
S'ils la cassent en clôture, la tendance haussière peut reprendre
S'ils échouent et sont repoussés sous la mm7D, la zone 3580-3600 sautera

Clôture
Hier le rebond du CAC s’est arrêté sous le bas de GAP du 20/06.
Ce soir je constate en ID
- une baisse du CAC jusqu’à l’open de WS
- rebond avec WS qui essaye une nouvelle fois repasser au dessus de sa MD
- dans le dernier ¼ d’heure effacement du rebond qui avait suivi WS, et retour case départ avant l’open de WS cad une clôture sous MH (avec utH qui s’est mis en range) et avec un MACD utH en décélération sous son signal
Les haussiers feront remarquer qu’après 200 pts de hausse en 3 jrs c’est normal de faire une pause (utH en range). C’est en effet une explication plausible. Mais …
D’un point de vue symbolique et surtout psychologique, en cette fin de semaine, qui coïncide avec la fin de Mois, de trimestre et de semestre, les bulls auraient dus repasser au moins au dessus de la MD (et même ce soir rester au dessus de MH !!) pour marquer leur territoire et transformer l‘essais. De ce point de vue le rebond (aussi bien celui de ces 3 derniers jours que celui qui a suivi l’open de WS aujourd’hui) ressemble à un échec.

Autres constats techniques
- Lundi la MD qui va encore baisser sera plus basse que le bas de ce GAP qui sera donc protégé par la médiane des Bollinger en tendance baissière. Il se confirme au jour le jour comme un gap de rupture. Associé avec MD et mm100D en renfort, c’est une forte zone de résistance aux rebonds
- La mm7D malgré le fort rebond technique de ces 3 derniers jours est encore baissière et ne sera donc pas un bond support si l’échec du rebond se confirme lundi (cassure ZL de MACD utH)
- MACD utD et RSI utD sont toujours en territoires négatifs
- La clôture hebdo se fait sous la MW avec un MACD sous son signal et un RSI déjà en zone négative
- La clôture mensuelle se fait sous la mm7M.
- Le bord supérieur de la structure en élargissement correspond au point haut de ce jour. Cela confirme la pertinence de cette structure chartiste, qui est très baissière (voir zoom utD ci dessous) puisque la prochaine vague doit en théorie tenter de rejoindre le bas de cette structure qui est fuyante. Cette remarque est à rapprocher avec deux setups que j‘avais indiqué précédemment et qui sont toujours actifs :
> le premier concernant les rebonds à partir d’une bande de Bollinger en direction des MD et qui repartait en cas d’échec vers la bande d’origine du rebond (ici la LD)
> le second concernait le rebond à partir d‘une zone de SV du RSI sans divH au préalable et qui indiquait souvent un nouveau plus bas à venir.

Conclusion :
Je garde
- mon décompte en (a) (b) (c) (d) (e) avec (e) End Run
La cassure de MACD ZL sur utH confirmerait à la fois le top de la vague (d) et le début de la (e) baissière en End Run qui devrait casser la zone 3580-3600.
- et bien entendu mon scénario baissier sur utM avec pour premier objectif la MM puis le bas du range haussier de la vague de Sept 2011

Le niveau d‘invalidation de ce scénario est le retour en clôture hebdo au dessus de MW courant Juillet. (Un retour au dessus de MD serait déjà un signal que les bulls reprennent la main sur utD)

Info :
A partir semaine prochaine, période des congés, mes analyses seront donc moins ponctuelles, plus brèves (parfois une simple maj des graphes) et plus aléatoires. Je dois avouer que je sature un peu et j’éprouve le besoin de faire un break.
Bonnes vacances à ceux qui partent en Juillet

　
Date de dernière MAJ des graphes : Vendredi 28/06/2013

Suivi Daily du CAC semaine du 17/06 au 21/06

Rappel
Mon fil rouge pour l’année 2013 : une montée impulsive en 12345 en direction du haut du canal haussier de la vague de Sept 2011 pour finir cette vague (c) de (a). Ensuite une vague de conso (b) avant de reprendre le chemin de la hausse.
De la profondeur de cette conso va dépendre le chemin de la hausse qui suivra : suivant que l'on reste dans le canal CT/MT (cad que la conso s'arrêtera sur MM) ou que l'on redescende sur le canal MT/LT (cad que la conso s'arrêtera sur LM)
- vue générale sur utM
- Scénario prévisionnel de la vague de conso (b) sur utD

Fil rouge de la semaine
Mon fil rouge de la semaine va être l'attente de la réunion du 18-19 et d'évaluer l' acceuil que va lui réserver le marché.
La structure actuelle du CAC sur utD est fotement baissière (Bollinger en phase 3 de type //, MACD sous ZL, cours coincés entre la LD et la mm7D, etc. ) . Le marché a clairement anticipé une mauvaise nouvelle. Si vendredi prochain la mm100D/MW est cassée, alors le scénario indiqué ci dessus sera confirmé. car la dynamique baissièrede utD basculerait sur utW.

Lundi
Open
Aujourd'hui validation de la (a) par passage de MACD utH>0 (vendredi c'était limite, j'avais encore un doute).
On est donc dans la (b) haussière avec objectifs potentiels : PD, MD

Clôture
Journée conforme à l’analyse qui depuis vendredi indiquait la fin de la (a) et le début de la (b). Le doute qui pouvait subsister ayant été levé dès la première heure par la confirmation du passage de MACD utH au dessus de ZL
Les objectifs étaient : PD, MD et (oubli de ce matin) mm7W
Ce soir PD a été touché mais pas suffisamment pour effectuer le reverse.
20 Pts entre plus haut du jour (contact PD) et clôture = rejet ?? cad fin de (b) ?? Trop tôt pour le dire
Ce qui est sur c’est que
-tant que MACD utD restera sous ZL
- les prix sous MD avec MD baissière
- mm7D sous MD
La dynamique baissière depuis le top sur 4051 ne sera pas remise en cause.
Par contre le retour de MACD utH sous ZL validerait la fin de la (b) et amha le retour de la baisse.

Nous serons vite fixés.

Mardi
open
Les deux zones à surveiller aujourd’hui me semblent être :
- la MD. Une clôture au dessus mettrait à mal le scénario baissier
- la mm7D, un clôture dessous validerait le rejet du reverse de PD d’hier et comme mm7D est proche de mm100D, le scénario baissier prendrait une bonne tournure

Clôture
Il fallait s’y attendre, journée d’attente (les bolls des ut en ID se sont mise en phase 4). Le calme avant la tempête ?
Comme indiqué dans mon fil rouge de la semaine, demain sera sans doute décisif. Trop dangereux d’anticiper la réaction du marché.
Wait and see… il n’y a pas d’autre tactique raisonnable à employer, à moins d’être joueur ou d’avoir des infos que n’ont pas le commun des traders mais que vont avoir avant nous "le club des initiés de WS" c’est pourquoi demain amha , la surveillance d’un comportement anormal du secteur bancaire est à privilégier des fois que les minutes de la réunion "s‘égarent accidentellement" comme la dernière fois !!

Dernière remarque : ce soir au moment de la rédaction de mon analyse, les Taux à 10 ans sont presque tous à la hausse, US y compris qui avec une hausse de plus de +1% repart sur ses plus hauts avec un taux à 2,2% et repasse au dessus de sa mm7D haussière dans une structure toujours en phase 3 des Bollinger sur utD ce qui semble donc indiquer que cette hausse n'est pas encore finie. Pas de figure de retournement, ni de phase 4 en vue et un RSI qui a encore de la marge haussière avant d‘arriver en zone de SA !!!! Pour info lors d’une précédente analyse j’avais indiqué que la zone "dangereuse" se situe entre 2,3 - 2,4% elle correspond aux deux dernières corrections dignes de ce nom, de WS (la dernière étant celle de Mars 2012)
La confiance ne semble donc pas être de mise Si j'en parle c'est parce que cela donne un autre son de clôche que le marché action de WS qui ce soir est à la hausse et semble croire en la continuation de la politique de la FED.
Je ne pense pas personnellement que WS puisse continuer un rallye haussier avec des taux à 10 ans en dynamique haussière qui se dirigent vers leurs mm200W
Donc demain voici ma vision (peut être un simpliste) des choses : soit la FED arrive à juguler le marché obligataire (ce qu'il s'efforce de faire justement depuis la mise en place des QE) et la hausse reprendra, soit le marché "ne votera pas la question de confiance" (pour reprendre une expression politique), les taux vont continuer leur progression et le marché action corrigera.

Mercredi
1 ère heure de cotation
Journée importante
- les bancaires débutent dans le rouge
- pression haussière ces derniers jours sur les taux à 10 ans
- 3 ème jour que le CAC est sous PD et n’arrive pas à effectuer le reverse qui lui permettrait d’aller tester MD/mm7W
Pour le moment la conclusion que je tire de ce constat c’est que :
- si le CAC était optimiste il serait sous la résistance du moment (MD/mm7W) et attendrait le feu vert pour la casser et partir à la hausse.
- or il semble vouloir attendre le résultat de la réunion sur le support du moment (la mm7D) et le feu vert pour la casser et repartir à la baisse.
De mon point de vue le CAC semble donc pessimiste
Coup de Jarnac ? Ou bien des infos commencent à filtrer de la réunion qui a commencée hier ?
Si à la suite du rejet de PD on revient sous mm7D ce soir en clôture avec retour de MACD utH sous ZL (validant ma vague (b) ) alors la baisse se préciserait nettement (sauf coup de théâtre toujours possible ce soir) Avec des Bolls utD en phase 3 de type // ce serait très baissier

Mais prudence quand même. Je crois utile de rappeler que mon horizon de trade est utW et donc que mes analyses sont faites sur cette base. Je ne suis ni à 20-30 pts près ni à un jour près pour prendre position.

Point à 12H
Le contact avec mm7D a fait réagir les partisans de la hausse.
La balle est à nouveau au centre. Avec une légère préférence pour les bears dans la mesure où les tentatives de rebonds des bulls depuis 3 jrs échouent sous PD.
Mais ce n’est vraiment pas décisif. Seul un retour sous mm7D et MACD utH <0 pourrait me convaincre de prendre une position short, et inversement le passage au dessus de MD/mm7W de prendre un long (en clôture utD of course !)

Clôture
status quo
Toujours entre PD et mm7D, plutôt sur le support que sur la résistance. Les bancaires sont restées dans le rouge tout la journée. Stabilité du coté des T-bond.
Chacun l’interprètera à sa façon : prudence ? Pessimisme ? il est inutile maintenant de faire des pronostics puisque on sera fixé dans 3H

CLôture WS ( ou presque)
Je fais vite car de gros orages arrivent et j'ai peur d'une coupure et de grosses pluies comme dans le Sud Ouest
En première lecture le marché a mal réagit au compte rendu de la FED. Au moment de la rédaction de ce message : SP500 baisse de -0,98% et T-BOND à 10 ans hausse de +5,35%
Conclusion: la scénario baissier semble être le bon. J'attend demain matin une confirmation avec une ouverture sous la mm7D qui validerait le rejet de PD de ces 3 derniers jours et doit normalement nous renvoyer sous mm100D en un premier temps.
Reste vendredi, journée des sorcières, pour voir si la déception de ce soir se transmet sur les contrats du T3. Il sera temps alors de faire le point de cette semaine qui risque bien d'être capitale pour les 3 mois à venir

Jeudi
Open
Hier soir j’avais mis un ? à coté de la vague (b), car MACD utH était encore au dessus de ZL. Je ne pouvais donc pas valider la vague. C’est chose faite ce matin avec cet open sous mm100D
Nous sommes donc dans la (c) baissière
Le passage sous mm100D consécutif au rejet de PD valide la structure en phase 3 de type // sur utD. C’est une structure très baissière
Cette vague (c) sera sans doute de structure impulsive en 12345
Les objectifs qui vont rythmer cette vague sont : mm200D, LD100, MM et enfin le bas du canal de la vague haussière de Sept 2011, je ne pense que pas que l’on ira sur LM (sauf décrochage du marché) car pour moi il s’agit d’une correction intermédiaire avant la reprise de la hausse sur le MT/LT (voir mon scénario en entête de message sur utM)

Clôture
Le déroulement de la journée, n’a en rien invalidé mon analyse d’hier soir et de ce matin, bien au contraire:
- Le passage sous MACD utH valide ma vague (b) et le début de la (c) baissière qui se fera en c1 c2 c3 c4 c5, les vagues c1 c3 et c5 étant les vagues "motrices" (donc baissières) et les c2 c4 "correctrices" (donc haussières)
- Le rejet de PD et le retour sous mm7D ont permis de valider la structure en // des bollinger utD (cad une structure fortement baissière) et qui implique statistiquement un retour des cours sur la LD ce qui s’est effectivement passé (c’est le même setup que lorsque il y a rejet sur MD. C‘est un grand classique des bandes de Bollinger)
- non croisement baissier entre MACD utD et son signal
- rupture sur RSI du support de la vague de Juin 2012

Autres évènements importants mais qui ne seront validés que demain soir
- le passage sous mm100D signifie passage sous MW donc que la dynamique baissière a commencé à passer de utD vers utW, cet évènement est à rapprocher du reverse de PW de la semaine du 10-17 juin
- passage de MACD utW sous son signal
- cassure sur le RSI du trend de ctle qui soutenait les cours depuis le début de Juin 2012 et qui valide provisoirement sur utW la fin de cette vague haussière. La validation définitive se fera ultérieurement par le retour de MACD utW sous ZL
- Enfin mais ici ne sera validé que fin semaine prochaine : sur utM le CAC est passé sous la mm7M Si cela est confirmé, la cible logique sur cette ut est celle donnée dans mon scénario MT/LT : MM et si MM cassée alors ce serait LM
- A noter que les T-bonds à 10 ans sont tous fortement partis à la hausse
     France +6,45%
     Allemagne + 6,87%
     UK 7,79%,
     US +2% (après les 6% de la veille)
Et donc (par une autre origine) confirment la correction débutée sur le dernier top du CAC à 4051 (en cours de clôture utD)

Je pense que nous sommes encore ce soir dans la première vague "motrice" la c1 car il n‘y a pas eu de reverse du PH et MACD utH est encore sous son signal, pas de divH en vue non plus

Demain les sorcières. Volatilité à prévoir. Sans doute fin de la c1 (il me manque à priori une correction haussière - sur MH? - et un nouveau plus bas - sur mm200D ? - )

Je rappelle les objectifs qui devraient rythmer cette baisse : mm200D, LD100, MM et le bas du range de la vague haussière de Sept 2011, les deux derniers me semblent être la finalité de cette correction intermédiaire MT/LT (voir en début de message mon scénario sur graphe utM)

Clôture WS
Pas de secours pour les bulls à attendre de ce coté là.
- Le T-Bond 10 ans US est à 2,419, il a pris plus de 13% en une semaine et utW est encore en accélération haussière (bollinger en phase 2). Et en plus il ne se trouve plus qu’à 0,16 pts de sa mm200W la moyenne mobile sur laquelle il avait buté en Fév 2011 et qui avait déclenché la forte baisse jusqu’en Sept 2011 !!!
- Le SP500 chute de 2,56% et il ne trouve plus très loin de sa mm100D qui va peut être ralentir sa chute. Pour ce qui est de l‘arrêter cela risque d‘être plus difficile
     puisque les bolls utD sont en accélération baissière
     MACD est passé sous ZL validant Elliottiquement son dernier plus haut, A noter ici aussi (comme pour le CAC !!) un non croisement baissier avec son signal
     Et le RSI est encore loin d’être en SV donc d’avoir épuisé son potentiel baissier

Finalement , on retrouve la même réaction violente qui avait suivi la dernière conférence de presse du directeur de la BOj (le 22 Mai je crois) lorsqu’il avait annoncé qu’il ne comptait pas prendre de mesures supplémentaires. La déception du marché s’était traduit par un plongeon de -7% et près de -20% en qques jours (et avec WS qui a son tour plonge, cela ne va pas s'arranger)
Apparemment la FED n’a pas tenu compte de cet avertissement ou n’a pas cru que cela pourrait être identique avec eux...!!

Vendredi
pré-ouverture
La proximité de la mm200D pour le CAC et de la mm100D pour le SP500 devrait permettre aux indices de faire une pause. La chasse aux bonnes affaires devrait donc amha provoquer un rebond technique (comme dit précédemment la hausse MT/LT n’est pas remise en cause, les investisseurs vont donc être tentés de profiter de la situation en achetant à bas prix des actions de sociétés qui ont été massacrées). Les bolls étant en phase 3 de type // la cible habituelle de ces rebonds est la médiane des Bollinger.
Cette journée des 4 sorcières trimestrielle est une des plus importantes de l'année. De gros volumes sont à attendre

Point de 10H
Hier soir mon analyse indiquait : "Je pense que nous sommes encore ce soir dans la première vague "motrice" la c1 car il n‘y a pas eu de reverse du PH et MACD utH est encore sous son signal, pas de divH en vue non plus "
Ce matin cela n'a pas évolué. La mm7H fait obstacle à la tentative de rebond. Il va falloir me semble t il attendre le contact sur la mm200D (mm100D pour le SP500) pour finir la c1 et servir de support pour la c2 haussière

Clôture Journalière et hebdo
Journée qui a confirmée que la c1 n’était effectivement pas terminée et que son objectif était bien la mm200D. (Hier soir : MACD était toujours sous son signal, et absence de reverse de PH et de divH)
Ce soir on est bien
- sur la mm200D, on a même clôturé dessous cette mm
- PH a bien fait son reverse
- et on a bien une divH entre la c1.3 et la c1.5 (la c1 étant une vague motrice elle se sous-divise elle aussi en 5 sous vagues, c’est une des règles de l’Elliottisme classique: qque soit le niveau de décomposition on doit retrouver la même structure)
- confirmation de la rupture du support sur le RSI et de l’efficacité du signal baissier donné par le non croisement du MACD utD avec son signal

Remarque : comme l’autre jour sur utD, aujourd’hui, le reverse du PH à l’intérieur des bollinger utH (- les cours sont passés au dessus de mm7H, puis ont été repoussés sous mm7H, provoquant le reverse de PH entre LH et MH -) Ce reverse a renvoyé les cours vers la bande inférieure, la LH…. (rappelez vous le setup dont j’avais parlé. Il s’est une nouvelle fois vérifié !! C‘est un des setup les plus fiables que je connaisse. Merci Mr J. Bollinger !!)
Ci dessous petits graphes de ce setup sur utD hier et utH aujourd'hui

La c2 vague de correction haussière qui va corriger la c1 en se servant de la mm200D comme support, repassera au dessus du signal de MACD utH en se dirigeant vers ZL mais ne repassera pas au dessus. Toute le vague (c) se fera sous la ZL du MACD utH.
En principe je m’attends donc semaine prochaine à une correction haussière (la c2) pour la dernière semaine de Juin. Ce sera aussi la fin du T2 et du semestre. Je pense que les gestionnaires de portefeuilles vont chercher à limiter les dégâts de cette forte baisse pour la clôture de ce semestre comptable et le bilan de cette moitié d'exercice
Au cas où la baisse continuerait (invalidation de la divH en cours sur utH) on descendrait sur mon objectif suivant la LD100 ou la mm200W. Mais cela aurait une autre implication : dans mon scénario MT/LT, la probabilité de descendre sur LM se renforcerait (ce n’était pas jusqu’à présent mon objectif prioritaire). En effet plus la c1 sera longue, plus la c3 le sera puisque la c3 ne peut en aucun cas être la plus courte des 3 vagues motrices de la (c)
Pour détailler les points de repère de mon scénario MT/LT: je prévoie un reverse de PM et un passage de MACD utW sous ZL, mais le MACD utM doit rester au dessus de ZL. S’il passe dessous alors c’est le scénario catastrophe, car le CAC repassera sous le plus bas de Sept 2011 et peut être sous celui de Mars 2009. On n’est pas encore là. Je continue à privilégier le scénario indiqué en entête de message

J’ai indiqué sur mon graphe utD un scénario baissier CT de la vague (b) en cours qui complète et détaille la vision plus élargie du scénario MT/LT sur mon graphe utM en début de message
C’est bien entendu à prendre avec les réserves d’usages. Je ne fais qu’indiquer les zones de supports/ résistances qui amha vont rythmer cette correction intermédiaire MT/LT

Date dernière MAJ des graphes : Vendredi 21/06/2013

Suivi Daily du CAC semaine du 10/06 au 14/06

Fil rouge de la semaine

Semaine qui risque d'être très volatile à cause de la proximité de la réunion du 18-19 Juin prochain et des inévitables déclarations des uns et des autres sur la possibilité d'une révision de la politique financière de la FED, déclarations qui ne manqueront pas d'impacter un marché déjà très nerveux et dangereux dans la mesure où il est capable de se retourner à 180° en un rien de temps. (sans oublier qu'à mon avis les "habituels initiés de WS" seront au courant avant nous de la décisions de la FED)

Je reste neutre en attendant d'avoir la confirmation de mon scénario de conso vague (b) donné en entête de mon message. En conséquence je vais surveiller

1° le passage de MACD utD sous ZL

2° si on est dans la conso (b) sa structure devrait correspondre à celle de la vague de Mars-Juin 2012 cad une vague abc avec

- a elle même en abc

- b monobloc (pas de décomposition)

- c en impulsive cad en 12345

A priori et si ce scénario est le bon on aurait déjà fait la a en abc, on remonterait sur MD/mm7W pour faire la b avant de repartir à la baisse en une vague impulsive pour faire la c

Mon fil rouge de la semaine va donc consister à surveiller si le rebond débuté vendredi sera ou ne sera pas

- bloqué au niveau du RSI utD par la médiane des Bollinger 14 qui est baissière et devrait donc jouer le rôle de résistance

- bloqué par le changement de polarité des moyennes mobiles.MD / mm7W

S'il y a changement de polarité, elles seront passées de support à résistance (ce qui amha est le cas puisqu'elles se sont déjà retournées à la baisse et que les boll utD sont en phase 2) donc le CAC repartira à la baisse et MACD utD passera bien sous ZL confirmant le scénario d'une conso baissière en cours depuis le dernier top donc que la vague haussière de Juin 2012 est terminée

Inversement, si le CAC repasse au dessus et que MACD utD n'est pas cassée (ou cassé que très provisoirement) , alors il y a de grande chance que mon ancienne hypothèse haussière (celle d'un nouveau plus haut à venir) redevienne le bon scénario 'le MACD repassera au dessus de son signal, la mm7D se retournera à la hausse et repassera au dessus de MD et la hausse reprendra en direction de la mm100M)

Et pour en finir avec mon fil rouge, je continue à surveiller l'évolution des taux longs US qui ont fait une accélération haussière ces derniers temps.

- Or la dernière fois que les "10 years treasury notes" ont butés sur leur mm200W les indices ont décrochés. C'était en Fev 2011 et la suite a été la baisse qui s'est terminée sur le bottom de Sept 2011....

- enfin parce que c'est contradictoire avec la politique de la FED qui cherche à orienter les flux monétaires vers le marché action en rendant le marché obligataire moins attractif. Ce qui semblerait donc dire que le marché obligataire envisage une révision de la politique financière des USA, alors que le rebond du marché action de vendredi indique le contraire.... où est l'erreur ?

Lundi

Clôture

journée neutre mais avec un évènement important pour moi : MACD utD est sous ZL en clôture. par conséquent je n'ai plus de réserve, et passe baissier.

Je valide le top de la vague de Juin 2012 sur 4051, et applique le scénario indiqué en début de mon message, cad que nous sommes dans la (b) marron de mon graphe utM (voir ci dessus).

La dynamique baissière est bien matérialisée sur utD

- avec des Bolls en phase 2 et des cours coincés entre LD et mm7D

- MACD utD <0

- RSI sous boll 14 baissière et sous médiane 50

Les bulls ont pris la main sur utD, les rebonds seront limités par MD

Sur utW début de semaine sous mm7W et sous signal de MACD en début de décélération (devra ici être confirmé en fin de semaine)

La structure de cette (b) marron sur utM correspondra amha à celle de la b de Mars-Juin 2012 cad des vagues abc (avec c en impulsives) qui s'emboîtent comme des poupées Russes, les unes dans les autres. Actuellement on est dans une b haussière qui devra en ID sur utH ramener le MACD utH >0, la c en impulsive baissière devra ensuite faire repasser le MACD utH sous ZL , etc...

A terme MACD utW devra passer <0

Clôture WS

Coté action : journée neutre comme le CAC mais le SP500 reste sous la mm20D.

Par contre sur le marché obligataire ce n'est pas neutre bien au contraire, le T-bond 10 ans continue de grimper. Si ça continue (on approche de la zone sensible des 2,4% sans oublier la mm200W toujours baissière qui jour après jour se rapproche) WS ne pourra plus longtemps l'ignorer (ou faire semblant !), c'est un plus haut de 1 an.

Cette nouvelle tension est elle à rapprocher de la réunion des 18_19 Juin ? perso je pense que oui ...

à suivre de très près....

Mardi

Open

Pas de passage de MACD utH >0 !! donc

il semble que la vague (a) (décomposée en abc) ne soit pas finie et que les 3800 du 07/06 ne soit que la fin de la 3 de c de (a) qui se serait faite en extend. Un nouveau plus bas est donc à prévoir sans doute avec une divH sur utH

la (b) haussière qui suivra doit faire passer le MACD utH >0

12H

graphe de la vague c de (a) en cours sur utH

Clôture

Pas grand chose à ajouter. Le principal de cette journée a été indiqué ci-dessus à l’open et au point de 12h à savoir que la fin de la vague (a) ne s’était pas finie hier soir à cause d’une 3 en extend
Mais attention ce soir il me semble qu'elle n’est toujours pas finie, car il me manque un dernier plus bas.dans mon décompte Elliottique ID
- le CAC est sur la mm100D / MW et la mm7M qui servent de support.
- Une fois la (a) finie (sans doute demain matin, sauf si nouvel extend) ces moyennes mobiles vont permettre de lancer la (b) haussière. Cette vague devrait se finir sur mm7W / MD afin de tester leur changement de polarité (passage de support à résistance)
. Le retour de MACD utH au dessus de son signal sera une première indication de la mise en place de cette vague haussière (b). Cet évènement devra être suivie par son passage au dessus de ZL qui validera la fin de la vague (a)

Mercredi
Pré-ouverture
La journée va être marquée par un évènement important dans une approche ATD : PD se rapproche de MD et s’apprête à un croisement.

Fiche technique
En règle générale cela indique la proximité d’une "tentative de rebond", cad que les cours qui sont sur la LD baissière entrent à l’intérieur des bandes de Bollinger et vont tenter de passer au dessus de la mm7D puis de rejoindre la MD
La réussite et/ou l’échec de ce rebond est primordial pour les jours à venir. En effet deux cas :
- soit le rebond réussi, MD est cassée, on se trouvera donc dans une structure des bandes de Bollinger de type bulle, les bandes de Bollinger vont se refermer, passage en type 4, les cours vont tenter d’aller vers UD qui sera baissière. À TCT la baisse est finie (ce qui ne veut pas dire pour autant que le rallye haussier va reprendre, utD pouvant très bien se mettre en range)
- soit la MD repoussera stoppera la tentative de rebond et dans ce cas on se trouvera dans une structure de Bande de Bollinger de type // cad une mise en tendance baissière forte sur utD. Les cours prendrons pour cible la LD déjà baissière donc "fuyante" et cette dynamique baissière sur utD se propagera très certainement sur utW qui passerait dans ce cas en tendance baissière avec pour conséquence la forte probabilité de passage de MACD utW <0, le scénario baissier proposé en début de message aurait de bonnes chances de se réaliser
A noter que les probabilités pour que cette hypothèse soit la bonne sont plutôt positives. En effet le temps T1 (04-05 Juin) de la mise en phase 2 des Bollinger sur utD coïncide
- avec un gap d’ouverture baisser (toujours ouvert)
- avec le croisement de PD et UD au moment où celle-ci part à la hausse lors de la phase 2 des bandes de Bollinger
Cette structure/ces signaux correspondent souvent avec des bolls en structure // lors des phases 3

C’est la raison pour laquelle j’ai fait une analyse inhabituellement longue en début de journée (et hier soir je n'ai pas eu beaucoup de temps à consacrer à l'analyse boursière) . Certaines journées sont "normales" s’inscrivent logiquement dans un scénario. D’autres ont une importance plus grande. Ce sont celles là qu’il faut identifier, et surveiller plus particulièrement car elles permettent une projection dans l’avenir.

Concrètement, dans les heures à venir, mm100D/MW devant logiquement servir de support plus la présence d’une divH en cours sur utH, je m’attends à la fin de la vague (a) et le départ de la (b) haussière en direction de MD. On pourra vérifier/surveiller cette évolution, en premier temps par le retour de MACD utH au dessus de son signal, puis par son passage au dessus de ZL. Une fois sur MD le contenu de la fiche technique ci-dessus servira de fil rouge
La proximité dans les jours prochains de la réunion de la FED du 18-19 Juin et des sorcières trimestrielles le vendredi suivant 21 Juin, ne fait que renforcer ma conviction que c’est le bon timing car bien entendu cette (b) ne se fera pas en une seul jour, et le marché en étant sur MD (zone d’équilibre sur utD) sera en position parfaite pour "attendre" le verdict de la FED

Open
Départ haussier, mais j'ai des doutes. Hier soir j'ai noté qu'il me manquait ID sur utH un nouveau plus bas. Donc par sécurité et pour ne pas se faire piéger par un faux départ il vaut mieux ne pas anticiper.
Signaux à suivre amha pour confirmer départ vague (b)
1) Le croisement de MACD utH avec son signal

2) confirmation avec passage MACD utH >0

16H

Une fois n'est pas coutume, je vais faire mon analyse de la journée avant clôture (d'une part parce que je suis entré chez moi plus tôt que d'habitude, ensuite parce que la journée est techniquement très délicate)

Hier soir après mon analyse post clôture, il m’a semblé qu’il me manquait un nouveau plus bas, donc que (a) n’était pas finie. Pourtant la présence de la zone de support mm100D/MW et d’une divH en cours laissait penser le contraire.
Ce matin départ en fanfare, direct sur MH et passage de MACD utH au dessus de son signal. Cela semblait dire que je m’était trompé, (a) était finie.
Sauf que MACD utH est encore sous ZL et que le doute sur cette fin de (a) refait surface.

Le pb se situe sur la position de la vague 3 noire du graphe ID que j’ai posté Mardi.
- soit on est d’accord avec ce décompte et la vague (a) est bien finie. Depuis ce matin on est dans la (b) haussière qui doit nous mener sur MD
- mais ce décompte dépend des sous vagues en bleues 3 4 5
Or en regardant à la loupe en clôture utH la sous vague 5 bleue est à 3814,28 alors que la sous vague bleue 3 en clôture est à 3814,22. Donc la 5 bleue n’est pas à sa place. Autrement dit en clôture utH à 0,06 pts près ma vague 3 noire est mal située. Il faut décaler sur le graphe la 3 noire en remplacement de la 5 noire. Et dans ce décompte il manque bien un nouveau plus bas.!! Ce qui m'a trompé c'est encore une fois la présence d'une mèche basse sur le chandelier de la 5 bleue qui indiquait à tord un nouveau plus bas alors qu'en réalité en clôture c'est 3814,22 qui est le plus bas. Reste ensuite le pb de l'exactitude des données transmises par ma plate forme technique 0,06 pts cela me semble être un degré de précision un peu trop élevé. D'où mon doute sur ce décompte.

Etant donné la situation un peu extrême cela explique pourquoi ce matin j’ai préconisé d’attendre le passage de MACD utH au dessus de son signal ET au dessus de ZL pour lever le doute sur ce décompte extrêmement délicat.
Je sais que Surfeuse et Ilan en Basic Elliott sont exigeant au point près pour les niveaux des vagues, mais là il s’agit de 0,06 pts de différence !!! . On est en droit sur ce cas précis de douter (en tous les cas moi j‘ai ce doute), d’où l‘utilité d’avoir des repères sur les indicateurs pour contrôler la validité d’un décompte Elliottique
Je vous poste le graphe ID de Mardi rectifié pour mieux visualiser la différence entre les deux décomptes et la conséquence que cela apporte

A noter que cela ne change en rien à mon analyse de ce matin. Simplement le départ de la vague (b) est repoussée puisqu’il reste à valider cette fin de (a)

Clôture

Inutile d'attendre la clôture de WS. Il restait bien un nouveau plus bas à faire pour finir cette (a) qui n'a peut être pas encore dit son dernier mot. Car ce soir le CAC est sous la mm100D !! la mm7D continue à faire barrage aux tentatives de rebond.. Par contre la proximité de PW peut servir de support à un rebond de fin de semaine - cette (b) qui se fait attendre -

Je ne change donc rien à mon scénario ni à mes repère habituels pour le suivi de fin de vague (a) (passage de MACD utH au dessus de ZL en clôture période). Le seul ce pb a été ce décompte ID sur la vague c3 en extend qui s'est dissipé ce soir avec cette clôture sous mm100D

Jeudi

Pré-ouverture

Hier soir WS a fini à la baisse avec utH en accélération baissière
Cette nuit le Nikkei a encore décroché (près de 5%) Hong-kong également (près de 2,9%)
Incontestablement le ver est dans le fruit et la pression est sur les BC. Les 18-19 juin la FED va devoir soigner sa communication..

Le VIX "l'indice de la peur" est à 18,59. Mais un autre indicateur, les T-Bonds US à 10 ans, est révélateur de l’inquiétude des marchés qui commencent à sortir du marché action pour aller vers le marché obligataire redevenu attractif par ces temps agités.(principe des vases communicants)
Depuis un mois les taux longs à 10 ans ne cessent de monter. J’en ai parlé à plusieurs reprises et dernièrement lors de mon fil rouge de la semaine, j‘indiquais qu‘il fallait surveiller son évolution.

Sur utD on constate qu'il est en accélération haussière (bolls en phase 3, cours sur LD , mm7D et MD haussières) Hier soir il a de nouveau fait un plus haut de un an. Une vue large avec le graphe utW ci-dessous met clairement en évidence que TNX arrive sur une zone dangereuse qui a toujours fait réagir. La dernière fois c’était en mars 2012 le résultat a été la correction baissière de Mars-Juin 2012
Quand à la mm200W qui est proche et baissière !!, elle aussi a provoqué à son contact en Fev 2011 la chute des indices jusqu’au bottom de sept 2011

Clôture

Ah, Cette logique contrarienne des marchés financiers, un vrai régal pour nos méninges. Cette nuit nouvelle chute des asiatiques. C’est justement cette journée que choisissent nos indices pour tenter un rebond ! Certains pourraient me dire Oui mais il y a eu de bonnes stats US . C’est exact sauf que il n’y a pas si longtemps de bonnes stats faisaient chuter les indices car signifiaient que la FED pourrait être tenté de revoir sa politique financière de QE.(autre logique contrarienne !!)
Franchement on a un peu de mal à s’y retrouver. Mais bon, avec un peu d’aspirine, et une bonne dose de philosophie.…

Plaisanterie mise à part, revenons en aux graphes
Sur utD
- les cours sont coincés entre mm7D et LD baissières.
- le rebond de la journée a comblé le gap d’ouverture en faisant un pullback sur la mm100D. Elle a été touchée mais pas encore débordée
- MACD sous sont signal et en territoire négatif. Le MACD et le signal ne donnent pas signe de se rapprocher (plutôt le contraire), donc une dynamique baissière qui semble intacte
- RSI en territoire négatif, toujours sous sa médiane des bolls14 baissière. Les bears ont toujours la main.
Sur utH
- les cours ont clôturés sur MH et la mm7H est encore sous MH qui reste baissière
- le RSI est sous sa médiane
- le MACD sous ZL mais au dessus de son signal

Conclusion :
- Le MACD utH étant toujours sous ZL je ne peux toujours pas valider la fin de ma vague (a)
- Les Bears ont toujours la main (RSI <0 aussi bien sur utD que en ID)
- La dynamique baissière du MACD reste intacte sur utD
- Quand au rebond (?!) d’aujourd’hui, Est-ce un début de rebond (le MACD utH est repassé au dessus de son signal) ou bien un simple pullback pour tester le changement de polarité de la mm100D ? Ce soir pas de réponse à cette question. Peut être la clôture de WS nous en dira plus.

Donc : Je suis baissier, et je le reste en gardant intact mon scénario (voir en début de message). J’attend toujours le passage de MACD utH >0 pour valider la fin de la vague (a) et le début du rebond avec la vague (b)
Dernière note importante. PD est au contact de MD, donc les jours qui arrivent vont décider de la nature de la structure des Boll utD (bulle ou // - voir ma fiche technique de Mercredi à ce sujet pour les conséquences que cela entraine)
Clôture WS (désolé pour le retard).
Séance haussière de WS qui tente un rebond vers MD. Il n'y est pas encore arrivé, mais clôture quand même au dessus de mm7D.
Cela devrait suffire au CAC pour à son tour demain, enclencher cette vague (b) haussière que j'attendais, en direction de mm7W, MD et/ou PD qui sont les cibles classiques dans ce type de config. Coté indicateurs sur utD cela devrait se traduire par une remontée du MACD vers ZL (mais sans la dépasser) et sur le RSI également en direction de sa médiane 50. Il va également falloir surveiller la structure prise par les Bollingers qui vont sortir de la phase 2 et passer en phase 3 lors de cette correction.
Naturellement tout cela est soumis à la condition que le MACD utH repasse au dessus de ZL

Note
D'après les news que je viens de lire, le rebond serait du à une rumeur de marché (encore un classique à la veille de réunions importantes !?) selon laquelle la FED va s'efforcer de ne pas effrayer les marché.... etc, ce qui bien sur va à l'encontre des rumeurs précédentes qui ont déclenchées la baisse en cours.
Je suis toujours très soupçonneux vis à vis de ces news/rumeurs, qui sont parfois vraies (gens bien informés qui ont des oreilles dans les lieux où sont prises d'importantes décisions !!) , mais qui servent aussi à manipuler temporairement les marchés.
Il n'y a pour moi qu'une vérité, celle des graphes. Pour le marché actions, depuis le dernier plus haut sur 4051 on est en correction baissière de la vague de Juin 2012. Cela est confirmé par une autre source celle du marché obligataire des T-bonds US à 10 ans qui est en accélération haussière. On est sur des plus hauts depuis plus d'un an. (alors qu'en toute logique le programme de la FED aurait du empêcher/ limiter cette hausse !!!)
Il y a donc amha cohérence entre ces deux sources boursières. Tant qu'il en sera ainsi il n'y a pas lieu de douter de la correction baissière en cours. C'est pourquoi, dans mon fil rouge de la semaine, et ce matin j'ai rappelé l'importance de suivre l'évolution du $TNX qui donne une deuxième source d'info technique sur le mouvement en cours. Tant que $TNX restera en utD au dessus de sa MD haussière dans des bolls en phase 3 avec un MACD au dessus de ZL et que parallèlement le CAC sur utD restera sous sa MD baissière dans des bolls en phase 2/3 avec un MACD sous ZL, je resterai baissier

Vendredi
Clôture
Echec du rebond sur la mm7D.
Depuis le début de ce down le CAC n'est pas arrivé une seule fois à franchir cet obstacle. Pourtant avec les 1% de hausse de WS de la veille, le rebond cette nuit du Nikkei, et une mm100D en soutient (support idéal pour un rebond technique) on aurait pu penser que… et bien non !

Analyse technique
Sur utW
- MW sauvée de justesse
- mais MACD est passé sous son signal
- et PW a effectué son reverse
Sur utD
- Les cours sont dans un canal baissier coincés entre LD et mm7D
- Le MACD est sous ZL et sous son signal, et son historique (écart entre MACD et son signal) n’indique pas de fléchissement dans cette tendance
- quand aux Boll je dirai qu’elles passent en phase 3 et de type // ce qui est une structure baissière forte
Mes arguments sont :
   > les 4-5 juin croisement de PD avec UD au moment où utD partait en phase 2 cad que UD se mettait à la hausse pendant que LD se mettait à la baisse
   > croisement fort de mm7D avec MD, de type A (au moment du croisement MD était déjà en train de se retourner)
   > les prix sont coincés entre LD et mm7D
   > croisement de PD avec MD sans réaction haussière : les prix sont restés sous mm7D
Sur utH
- les bandes de Bollinger sont en tendance baissière
- les cours ont butés sur UH, et sont revenus sur MH lors de la dernière heure.
- quand au MACD ce soir j’ai encore du mal à dire s’il a ou pas passé au dessus de ZL donc s’il a validé ou pas la fin de ma vague (a).
- seul élément positif de la journée, les cours sont restés in extrémis au dessus de MH et de mm100D

Conclusion
utH confirme l’échec du rebond
De par la structure des Bolls en phase 3 et de type //, utD est en tendance baissière forte et cela commence à se répercuter sur utW

Etant donné l’absence de clarté quand au passage de MACD utH au dessus de ZL, je valide la fin de la vague (a) mais provisoirement seulement (j‘attend lundi pour y voir plus clair à ce sujet)

Je reste baissier et continue avec mon scénario (voir graphe en entête de message)

Semaine prochaine ultra délicate : réunion de la FED suivi le vendredi des sorcières trimestrielles !!!
Ce marché est tétanisé par la peur. Je m’attends donc à une réaction plutôt violente :
- Soit à la baisse si mauvaise nouvelle (plus exactement : continuation de la baisse car le marché semble avoir anticipé cet évènement)
- Soit à la hausse si soulagement
Si la FED apporte des modifications à son programme, ce que laisse supposer toutes ces déclarations, et surtout cette trop grande insistance à vouloir rassurer le marché, alors Bernanke va devoir être très persuasif pour éviter un décrochage. Pour s’en convaincre il n’y a qu’à voir la réaction qu’a eue le Nikkei lors de la dernière conférence de la BOJ qui a déçu le marché

Date de dernière maj des graphes : Vendredi 14/06/2013

Suivi Daily du CAC semaine du 03/06 au 07/06

Rappel
Mon fil rouge pour l’année 2013 : une montée impulsive en 12345 en direction du haut du canal haussier de la vague de Sept 2011 et de la mm100M pour finir cette vague (c) de (a). Ensuite une vague de conso (b) avant de reprendre le chemin de la hausse.
De la profondeur de cette conso va dépendre le chemin de la hausse qui suivra : suivant que l'on reste dans le canal CT/MT (cad que la conso s'arrêtera sur MM) ou que l'on redescende sur le canal MT/LT (cad que la conso s'arrêtera sur LM)
- vue générale sur utM
- Zoom vague en cours sur utW

Fil rouge de la semaine
Deux possibilités :
1) le MACD utD repasse sous ZL : la vague 5 de (c) de (a) s'est finie sur le dernier top. On est dans la conso CT/MT (b).
Cette option étant techniquement possible on ne peut l'écarter. Toutefois je pense que ce n'est pas le bon timing. Certes, La montée des taux obligataires sur 10 ans indique que le marché se prépare à une éventuelle modification de la politique de la FED,  mais je ne le vois pas anticiper (sauf news inattendue ou connaissance avant l'heure par les "habituels initiés" de WS) avant la prochaine réunion de la FED du mois de Juin. De plus il existe encore bons nombres de spéculateurs haussiers qui vont parier sur la continuation de la politique actuelle de la FED et qui vont vouloir profiter de cette conso

2) le MACD utD reste au dessus de ZL, la vague 5 de (c) n'est pas finie, reste un nouveau plus haut à faire. (ma préférence)
La vague 54 étant une vague de consolidation de type flat et les bolls utD se refermant, je juge prudent de ne pas anticiper le début de la dernière vague haussière 55 sur une "possible fin" de vague 54. Cette conso peut en effet jouer les prolongations dans une mise en phase 1 des bolls utD
C'est pourquoi j'attends (ce sera mon fil rouge)
- que les cours repassent au dessus de mm7D
- et que le MACD utH repasse au dessus de ZL
La oui on sera dans la 55, pas avant
Ensuite il faudra que cette dynamique haussière ID soit confirmée sur utD par
     le passage du MACD utD au dessus de son signal
     le retour à la hausse de la mm7D avec un non croisement haussier sur MD

Lundi
Clôture
Le CAC est toujours dans sa vague de conso 54
Je vous donne mon décompte ID sur utH. C’est une conso en abc et amha on est dans la c. Un nouveau plus bas est à prévoir pour finir cette conso. A noter que LD associée à mm7W ont été un support solide tel que signalé déjà vendredi soir.
Donc à priori le scénario et le plan de trade indiqué en ce début de semaine dans mon fil rouge tient la route. Seul le passage de MACD utD sous ZL l’invaliderait

Clôture WS

J’ai oublié vendredi de vous poster une petite analyse rapide de la clôture mensuelle de WS et principalement du SP500
Je répare cet oubli avec les deux graphes ci dessous:
- Situation LT/TLT en utM (au 31/05)
- Situation journalière CT en utD (à ce soir)

Le graphe utM met en évidence que le SP500 est à la croisée des chemins
Il a buté sur le haut du biseau MT/LT en rouge. Ce rejet a repoussé les cours sous le trend sup TLT en noir (structure en élargissement ABCDE dans laquelle évolue l’indice depuis 2000)
En faisant un zoom sur utD on constate que cette hésitation correspond à la fin de la vague impulsive 12345 rouge. Le SP500 est actuellement me semble t il dans la fin de son up entamé depuis novembre 2012. Selon moi il lui reste à finir la vague de conso 54 puis à faire une dernière hausse avec la 55 correspondant à une tentative pour déborder le haut du biseau rouge MT/LT

AMHA cette tentative va échouer.
- le doute sur la poursuite accommodante de la FED
- la mise en place dans sa totalité du fiscal cliff (son impact qui va se faire ressentir dès les prochains résultats du T2 en Juillet )
- et le blocage politique sur le vote du plafond de crédit du budget fédéral (cet été le trésor Américain aura épuisé ses réserves et sera en cessation de paiement sans doute fin Aout)
ne permettrons pas le débordement de cette forte zone de résistance TLT/LT dès sa première tentative. C’est pourquoi j’envisage après la fin de cette 55 une conso CT/MT vers la LD100 (la bande inférieure des Boll 100 jours) qui coïncide avec le bas du biseau MT/LT en rouge sur le graphe
J’ajoute pour étayer cette hypothèse que le retour du $vix au dessus de 15 et la forte poussée des taux longs traduisent le doute et la nervosité de WS en cette fin de mois de Mai dont la clôture a été vendue

A TCT cette semaine, devrait comme le CAC en premier temps voir la fin de la conso en cours (vague 54) sans doute sur LD.
Ce soir la clôture va dans le sens de ce scénario

Mardi
Clôture
On est toujours dans cette vague de conso interminable 54
Finalement lorsque le 24/05 j’ai parié sur 10 jours de conso flat je n’étais pas loin, et même un peu court puisque qu’on a fait ce soir la 10 ème journée et que cette 54 n‘est pas encore finie.
On ne doit quand même pas en être très loin. Le non croisement baissier entre la mm7H et MH semble indiquer qu‘on est dans la 5 ème et dernière vague (la 5 noire de c rouge sur mon graphe utH d‘hier soir)
Mais je persiste à dire qu’il sera plus prudent d’attendre le retour du CAC au dessus de la mm7D et du MACD utH au dessus de ZL pour dire que la vague haussière 55 est engagée.
En effet le passage de MACD utD sous ZL (qui invaliderait ce scénario) n’est pas un danger encore totalement écarté puisque cet indicateur est en décélération sous son signal.

Clôture WS

Rien de spécial à signaler

Mercredi

Ouverture

Hier soir je suis peut être allé un peu vite. En effet si le CAC n'arrive pas à passer sous les 3890 en clôture alors la vague 4 de c de 5.4 n'est pas encore finie, et on ferait la b de 4 de c de 5.4 ce matin avant de repartir à la hausse avec la c de 4 de c de 5.4

Pour aller vite et être plus clair , j'ai repris le graphe de utH pour vous indiquer où il est possible que l'on soit ce matin. dans cette hypothèse

Si par contre en clôture 3890 est cassé, donc si on fait un nouveau plus bas alors on est dans la 5 de c de 5.4

Clôture

Clairement ce soir le scénario d’une vague haussière pour faire un nouveau plus haut en a pris un coup dans l'aile
- bolls utD en phase 2 donc en accélération baissière
- passage sous la fin de la vague 51 de mon décompte haussier ce qui invalide celui-ci
- MACD utD encore au dessus de ZL mais en forte décélération (tendance baissière et écart qui va en s’agrandissant entre le MACD et son signal). Seul un gros rebond dès demain peut l’empêcher de passer en territoire négatif

Il est vrai que les déclaration successives des membres de la FED affirmant qu’un "aménagement" du programme de la FED est à l’étude, ont mis le feu aux poudres.
Comme les stats macro-économiques ne sont pas géniales et ne suffisent pas à entretenir la hausse, la correction de la vague haussière enclenchée depuis Sept 2011 me semble maintenant inévitable.

En conclusion
Ce soir je deviens neutre, seul le MACD encore au dessus de ZL m’empêche d'être bear sans réserve. On va voir comment le CAC va réagir sur la mm100D qui semble le prochain support. Mais sincèrement, sauf coup de théatre les 18-19 juin prochains (minutes du FOMC contredisant les dernières déclarations) , ce soir les bears ont clairement marqué leur territoire

Clôture WS
Clairement sans être défaitiste cela ne se présente pas très bien pour les bulls
Sur CAC, DJ et SP500
- Bolls en phase 2 d’accélération baissière
- Clôture sur les plus bas du jour
- RSI nettement en territoire négatif attestant la prise en main du marché par les vendeurs
- mm7D sous MD et en forte baisse
- MACD utD toujours >0 mais en forte décélération et plus beaucoup de marge vis-à-vis de ZL Seul un fort rebond à partir de demain permettrait peut être d’éviter le passage sous ZL qui est synonyme de validation du dernier point haut donc de la fin de la hausse de ces derniers mois. Donc un départ de conso CT/MT
- Sut utH aucune structure de retournement en vue, pas la moindre divH qui pourrait laisser entrevoir demain un retournement de situation.
- coté décompte Elliottique, sur le CAC mon décompte haussier de la vague 5 de (C) a été invalidé par un recouvrement de la 5.1 par contre sur DJ et SP500 ce n'est pas encore le cas, même s’il ne reste plus que qques petit pts qui ne résisterons pas à une nouvelle séance baissière. (je vais donc supposer que je me suis trompé sur le CAC et sur ce point technique me baser sur le décompte des indicateurs de WS).
Sur le SP500 il niveau critique en clôture utD est 1597

Conclusion :
Je passe de haussier à neutre tant que MACD utD restera >0, mais objectivement sauf un fort rebond cela va être très difficile pour les bulls d’enrayer cette chute des indices. Surtout que le $Vix est en accélération haussière et indique une nervosité croissante des opérateurs
En fait, le pb n’est pas tellement d’avoir un rebond, car je pense que la mm100D va permettre au CAC de faire un rebond technique, le pb c’est la proximité de ZL pour les MACD et sa très forte décélération, car il faut que le rebond soit fait rapidement et d’assez forte ampleur AVANT que MACD utD passe sous ZL, sinon c'est la baisse et je validerait la fin de la 5 de (C)

Demain il fera jour.

Jeudi

Clôture

Même constat qu’hier les bears ont mis la main sur le marché à TCT/CT
- bollingers en phase 2 : accélération baissière en cours sur utD
- RSI largement en territoire négatif
- mm7D sous MD toutes deux baissières
- cours à cheval sur LD baissière et sous mm7D
- absence de structure ni de divH en ID sur utH qui est encore en tendance baissière ce soir (Bollinger en phase 3)

Un seul évènement empêche de cataloguer cette utD en tendance baissière c’est la MACD qui est encore au dessus de ZL. Mais la décélération est trop forte et l’absence de signaux ID de retournement sur utH font qu’il est illusoire me semble t il de penser que le MACD utD va brutalement et au dernier moment se retourner à la hausse

Conclusion
J’étais haussier sur utD, je passe neutre jusqu’à ce que MACD utD devienne négatif.
Ensuite je passerai baissier mais je précise que je vois cette baisse comme une correction intermédiaire rien de plus. Elle ne remet pas en cause la tendance haussière de fond sur utM.
Techniquement le passage de MACD utD sous ZL validera la fin de la vague haussière de Juin 2012 sur les 4051,11 du 22 Mai (niveau pris en clôture utD, c'est celui que j'utilise dans mes décomptes Elliottiques pour pouvoir les valider avec mes indicateurs qui sont paramétrés en clôture)
Mon scénario de correction baissière n’a pas changé c’est celui indiqué sur mon graphe utM en début de message, cad un premier objectif sur MM qui doit correspondre au bas du canal haussier de Sept 2011, puis si ce support est cassé la LM. Son lettrage Elliottique dépendra du passage ou non de la MACD utW sous ZL et du reverse ou pas de PM
A TCT mm100D devrait provoquer un rebond technique sur MD/mm7W pour tester leur changement de polarité.

Vendredi

Ouverture

Cette semaine aura été importante et aujourd’hui également (essais transformé pour les bears ou pas ? ou reporté ?)
Des niveaux importants vont être testés
- sur RSI utD le niveau 37 qui par deux fois (07/02/2013 et 18/04/2013) a servi de support
- sur MACD utD la ZL qui validerait le dernier plus haut si elle est cassée (en clôture !!)
- sur les prix la mm100D / MW qui sur utW sert de frontière entre bull/bear donc qui nous indiquera si la dynamique baissière des ces derniers jours qui a commencée sur utH et qui s’est transmise sur utD (retournement de la MD et passage des bolls en phase 2) va se transmettre sur utW
L’enjeux de cette clôture journalière et hebdomadaire est donc important

Concrètement je pense que les bears vont être tenté de marquer leur territoire en clôturant - même symboliquement- sous MW et sous la ZL de MACD utD
Reste à savoir si les bulls irréductibles (ceux qui espèrent cet aprem une mauvaise stat de l’emploi qui obligerait -si on se place dans le raisonnement de ces dernières semaines- la FED à ne rien changer de sa politique actuelle)

J’ai lu dernièrement sur un article un analyste qui disait "le marché a été ces derniers temps tiré pas le haut grâce aux liquidités mais semble peu à peu recommencer à prendre en compte et réagir au stats macro économiques…" je suis assez d’accord avec cette analyse psychologique sur la modification du comportement du marché de ces derniers jours

Clôture
Ce soir je suis obligé par principe de rester neutre, mais je reconnais ne plus croire en un dernier up haussier
La raison ?
- la niveau 37 du RSI a bien joué son rôle de support
- idem pour la mm100D / MH
Mais cela ne m’étonne pas et ne me dérange pas, puisque j’avais déjà signalé cette zone comme étant une zone de rebond technique
Le pb en fait c’est le MACD utD que j’utilise pour valider mes décomptes sur cette ut
- si je prends le paramétrage standard de l’AT : 12/26/9 le MACD est à 0,17 donc encore positif malgré le beau rebond d’aujourd’hui. Il faudra quand même un très fort rebond lundi pour éviter le passage en zone négative.
- si je prends le paramétrage standard de l’analyse technique dynamique 9/19/6 il est nettement négatif avec -18,42
J’ajoute
- que les cours sont restés sous la mm7D et sous la mm7W
- que les bolls utD sont encore en phase 2
- que l'écart entre le MACD utD et son signal ne s'est pas réduit
- que sur utH le MACD est encore négatif
donc que ce rebond ne peut remettre en cause pour le moment la baisse depuis le dernier plus haut et que le basculement du MACD sous utD me semble inévitable

Conclusion
Elliottiquement Je vais attendre la semaine prochaine pour valider techniquement et définitivement la fin de la vague haussière de juin 2012 sur les 4051 du 22/05 avec le passage du MACD utD en 12/26/9 sous ZL
Par contre en approche ATD je passe bear dès ce soir et valide la fin de la vague de Juin 2012

Clôture hebdo et scénario prévisionnel

Vous connaissez le "réflexe de Pavlov" du nom du chercheur qui a mis en évidence le mécanisme d’un réflexe conditionné ?
Pavlov fit sur un chien l’expérience suivante : chaque fois qu’il donnait à manger à son chien une sonnette retentissait. Au départ le chien ne salivait que lorsqu’il voyait la nourriture dans sa gamelle. Cela fut répété un grand nombre de fois. Puis un jour Pavlov fit retentir la sonnette mais sans donner à manger au chien. Résultat : le chien se mis quand même à saliver.
Cet aprem j‘ai eu l’étrange sensation que le marché réagissait aux mauvaises stats comme le chien a réagit dans l’expérience ultime de Pavlov : 14H30 mauvaise stat, ils se sont rués à l’achat comme les fois précédentes !! Question : dans une semaine, le FED donnera-t-elle à manger aux acheteurs ??? Ils se sont déjà mis à saliver sans même attendre la réunion des 18-19 Juin prochain, alors que les déclarations de plusieurs membres de la FED indiquent que la poursuite en l’état du programme de rachat des obligations est loin d’être acquis….
Je ne peux m’empêcher de trouver ce comportement très….Pavlovien….

Toujours est il que ce soir la clôture de WS a crée une situation très compliquée, pour ne pas dire piégeuse:
- le non croisement des MACD utD sous ZL entretient le suspens quand à un nouveau plus haut. Je ne peux Elliottiquement parlant valider le fin de la 5 de (c) ,
- et pourtant cette semaine la forte baisse depuis le dernier plus haut a fait se retourner à la baisse les mm7D et MD et malgré le fort rebond de cet aprem les cours clôturent sous ces deux moyennes mobiles. De meme il est à souligner que les RSI utD (court, long, très long) sont toujours dans le rouge et sous la moyenne mobile baissière de la Bollinger 14 jours indiquant que les bears ont encore la main.
A noter que WS est resté également à la clôture sous sa MD et sous PD.
En conclusion dynamiquement la baisse est toujours présente sur utD.

Alors comment interpréter cette journée : Pulback sur MD ? Ou départ d’un nouveau rush haussier ?

Je persiste et signe : je reste neutre plutôt que de prendre le risque de me faire piéger (même si je reconnais avoir une préférence pour la baisse cad la vague de Juin 2012 validée sur 4051)
La tendance de fond utM reste haussière, mais j’attend une conso intermédiaire, seulement j’ai un doute sur le bon timing concernant le départ de cette conso, mes deux approches techniques divergent sur cette question. (sans oublier un pb technique qui sème encore plus le doute sur le fait que les cours ont touchés ou pas le trend sup du canal haussier - voir ma remarque ci-dessous- )
Je vous donne quand même mon scénario détaillé de la conso intermédiaire si d’aventure semaine prochaine la baisse reprenait et ferait basculer MACD utD sous ZL. Décompte Elliottique de la structure, ATD et approche chartiste seraient alors en harmonie
Si cette hypothèse est la bonne alors MD et PD sur les prix et la médiane des bollinger 14 sur le RSI devraient stopper la tentative de rebond

Remarque technique importante
Vous remarquerez une différence entre le graphe utD et celui sur lequel j'ai indiqué mon scénario prévisionnel baissier : dans l'un les cours ne touchent pas le haut du trend de la vague de Sept 2011, alors que dans l'autre on l'a légèrement dépassé
Explication de cette anomalie : dans l'un des graphes les trends qui figurent sur le graphe utD ont été tracés à partir de l'utW alors que dans l'autre ils le sont à partir de utD directement. (Sur PRT -le programme que j'utilise- lorsque vous travaillez sur plusieurs ut et que vous tracez un segment sur utW il se visualise automatiquement sur l'ut inférieure ici utD)
De même sur le SP500 suivant que l'on se serve de l'échelle de prix linéaire ou logarithmique les cours touchent ou ne touchent pas le haut du canal haussier (voir à ce sujet un graphe du SP500 donné cette semaine) d'où une possible explication chartiste de la baisse initiée à partir du dernier plus haut (si contact sur trend sup du canal hausssier) non détectée graphiquement suivant le paramétrage utilisé dans votre programme
Sur des trends de courtes durées il n'y a pas de pb, par contre sur les trends de longues durées ce sont des pb techniques dont il faut se méfier, car sources d'erreurs au niveau des analyses chartistes

PS Bien que l’AT soit une analyse du comportement des intervenants du marché, je tiens à souligner qu’il n’y a vraiment aucune moquerie de ma part concernant la comparaison entre le comportement du marché depuis la mise en place des QE et l’expérience de Pavlov qui a mis en évidence le mécanisme du "réflexe conditionné"

Date de dernière maj de mes graphes : Vendredi 07/05/2013