semaine suivie : Lundi 25/03/2013 au Vendredi 29/03/2013
dernière maj : Vendredi 29/03/2013
A surveiller particulièrement en cours de semaine :
Pour cette semaine dernière du mois de Mars mais aussi du 1er Trimestre 2013 je vais surveiller sur le CAC en utD
- le niveau 3728 car sa cassure impliquerai un overlap donc l'invalidation de mon décompte de la vague e/ en cours
- le comportement de la mm7D par rapport à la MD. Un non croisement haussier suivi du reverse de PD confirmerait l'hypothèse d'un nouveau plus haut. Mais parallèlement pour que mon hypothèse soit valable (nouveau top = fin vague débutée en juin 2012, suivie d'une correction vers la bande inférieure des Bollinger 100 périodes en 1er Objectif) il faudra que ce plus haut se fasse avec une divB
Lundi
Clôture
Vous savez déjà que je conseille toujours de ne pas jouer contre le marché MAIS je refuse de le suivre aveuglément et de me faire manipuler. Et je pense que c’est peut être le cas.En fin de tendance sur les vagues de niveau CT/MT les marchés sont nerveux et réagissent impulsivement aux news (gap baissier le 18/03, ce matin gap haussier,..). La technique des robots est de se servir de la volatilité ID pour créer des structures en élargissement qui sont extrêmement piégeuses pour les traders impatients qui prennent position trop tôt (peur de manquer le train..).
On y a déjà eu droit en utD entre le 07 et le 26/02 Et AMHA cette fois ci rebelote.
Dans ces situations il est préférable d’être sur de son analyse, la difficulté étant de ne pas s’entêter si on est dans l’erreur, donc de bien définir les repères d’invalidation de son scénario et de s’y tenir plutôt que de réagir impulsivement .
Bien sur que ce soir en voyant cet énorme chandelier rouge qui a avalé les journées du 19-20-21 et 22 je suis tenté d’abandonner mon scénario et de prendre une position short en catastrophe pour ne pas manque le train de la baisse MT
SEULEMENT
et d’une manière générale j’ai au fil du temps appris que lorsque l’on constate sur une ut des plus hauts de plus en plus haut et des plus bas de plus en plus bas…. ATTENTION DANGER et c’est le cas ce soir sur utH
Ce soir mon point de vue exprimé à la suite de mon analyse hebdo et hier soir lorsque j’ai défini mon fil rouge de la semaine, n’est pas encore invalidé : il me semble qu’il reste un plus haut à faire pour finir cette vague débutée en juin 2012
Je garderai cette analyse tant que :
- le MACD utD restera >0
- les cours resteront EN FIN DE PERIODE DONC EN FIN DE SEMAINE au dessus de mm7W et MW -pour rappel : mon ut de trade)
- les cours resteront en clôture sur utD au dessus de 3723 (top de ma vague 1 dans mon décompte de la vague e/ en cours). Un passage sous ce niveau serait un overlap et invaliderait ce décompte
Je posterai ma maj du CAC utD habituelle après clôture WS mais en attendant voici deux graphes correspondant à deux décomptes possibles dans une hypothèse de dernier plus haut à faire
- zoom en utD : on monte en abcde dans un range //
- zoom sur utH : on monte en impulsif tant que 3723 est préservé. Donc en 5 sous vagues ici décompte utH de la sou-vague 4 (structure de type vague de Wolfe !!)
Note technique : 3719 le plus bas du jour est plus bas que mon top de vague 1 mais il n’invalide pas mon décompte car aussi bien sur utD que sur utH en clôture période le top de ma vague 1 (3723) a été préservée. Je suis donc cohérent avec les indicateurs qui me servent à contrôler mes décomptes Elliottiques puisque ceux-ci sont paramétrés en "clôture période"
Il va de soit que si demain et en fin de semaine ces repères volent en éclat alors je reconsidèrerai ma position.
Mise à jour des graphs utD après clôture WS
WS confirme qu'il est en vague de correction 4 donc je garde mon scénario initial ; le CAC doit faire un nouveau plus haut avant de se retourner dans une correction MT pour corriger la vague de juin 2012
NOTE le décompte d'une montée en abcde au sein d'un range en // pour finir la e/ est sans doute le plus correct (dans ce cas dans le zoom utH il suffit de remplacer 3 et 4 par c et d car je persiste à penser que nous avons fait aujourd'hui une wolfe)
Mercredi
En cours de Séance - 15H
Je pense que la correction est finie et que le CAC va remonter. Par contre j'abandonne la structure en 12345 et la remplace par une montée en range de type abcde (voir zoom utD ci-dessus)
Cette baisse (-vague c-d du range-) a été amha une vague de Wolfe, le point bas est conforme à la théorie cad sur le trend a-d (voir fiche technique ) - A noter que ce point bas coincide avec le bas des bandes de bollinger sur utD, ce qui renforce cette hypothèse de décompte- Donc on devrait remonter en faisant la vague e du range haussier
Clôture
En vrac
-> Les overlaps m’obligent à modifier mon décompte initial. Je passe donc d’une structure impulsive en 12345 en une structure de type abcde (montée dans un canal)
-> J’ai également déplacée ma vague d rouge sous le bas de la vague du 07/02. En effet si le 26/03 la vague est descendue plus bas que celle du 07/02 il est à noter qu’en cours de clôture c’est bien l’inverse qui s’est produit (j’aurais du m’en apercevoir plus tôt !!!)
-> J’ai mis le détail de mon décompte de la vague haussière en cours depuis le 07/02 sur le RSI pour ne pas trop surcharger le graphe des prix. De toute façon c’est mon indicateur de dénombrement habituel sur le TCT/CT, le MACD ne me servant qu’aux validations des Top/bottom utD en // avec PD
-> Dans cette hypothèse de décompte on serait donc dans la e haussière. Voir zoom utH ci-dessus du décompte de la vague d en détail et explication de mon hypothèse
-> les bolls utD se referment : la hausse est finie ou stoppée. Toutefois comme les Bolls semblent vouloir se mettre en range un nouveau up sur UD est encore possible ce qui correspondrait à un double top ou un nouveau plus haut symbolique de qques pts éventuellement. (dans une structure en range UD et DD sont des résistances et des supports)
-> MACD est encore >0 donc le top du 14/03 n’est pas encore validée.
-> le RSI clôture sur le trend qui soutient la hausse depuis juin 2012
-> comme expliqué en commentaires de mon graphe utH ci-dessus le CAC semble vouloir rebondir sur l’objectif théorique de la vague de Wolfe qui correspond également à l‘impact sur DD ce qui correspond également à la structure en range des Bolls utD qui rendent DD zone de résistance.
Tout cela me semble structurellement cohérent avec mon hypothèse de décompte
Je ne constate que des 3 vagues, pas de vagues d'impulsion, donc pour moi la baisse MT n'est pas encore commencée.
-> Le CAC fera-t-il ou pas un nouveau plus haut ? Le marché en décidera. Mais une chose est sure la nervosité du marché, la montée des taux obligataires, la baisse de l’Euro confirment ce que je dis depuis quelques jours déjà : le marché est entré dans une phase de retournement MT, mais il n’y a pas encore le consensus
D’où cette forte volatilité,
D’où le fait qu’il est encore trop tôt amha pour prendre un short MT
AVANT l’HEURE C’EST PAS L’HEURE, il vaut mieux attendre le consensus et/ou l’abdication des derniers irréductibles bulls CT
Perso je vais attendre la fin de cette vague e de e
Clôture WS
Le DJ ne donne pas encore de signes d'abdication . Il est au dessus de sa MD et de PD quand à mm7D elle n'a pas encore croisée MD qui reste haussière.
Je continue à surveiller l'évolution des cours en me servant de la comparaison entre la fin des vagues (a) et (c) qui pour le moment ont la même structure sur les indicateurs
Je pense que le signal d'achat du short MT se fera
- lorsque le RSI sera rejeté par la médiane de la boll 14 sur RSI
- lorsque le MACD passera sous la médiane de la boll 26
Cela me confirme que même si on en est plus très loin, il faut encore attendre
Jeudi
Open CAC
- reverse de PH. C'est un premier signal de validation de la fin de la vague de Wolfe
- un retour au dessus de MH suivi d'un passage de MACD utH >0 validerait la structure Elliottique que cette ut
Clôture
Les points importants :
- en utH reverse de PH et retour au dessus de MH
- en utD, les cours restent dans les bolls qui se sont mises en range et MACD reste >0
- sur utW, les cours restent au dessus de MW
Et pourtant les ventes de précaution de dernières minutes (veille d’un long WE) ont un peu fait baisser le CAC qui était proche de ses plus hauts du jour 1/2 d’heure seulement avant la clôture.
A noter enfin que sur utH une ETEI est en train de se construire avec comme ligne de cou la mm50H. Son potentiel haussier si mardi la LDC était cassée permettrait au CAC de revenir vers la zone des 3825 pts…Or comme l’a justement fait remarqué @Surfeuse ce matin, les 1 er jours des trimestres sont souvent haussiers à cause des arrivées de liquidités dans les FCP. Pour peu qu’il n’y ai pas de mauvaises news on pourrait bien avoir un petit gap haussier à l’open au dessus de cette mm50H …. " Why not !" comme dirait un certain Georges (pas moi, l’autre… le plus beau, le plus célèbre, … et sans doute le plus riche également)
Demain fermeture du marché. Comme c’est la fin de la semaine, du mois et du trimestre, c‘est l‘occasion de faire le point avant d’attaquer le T2 2013. Les T2 sont historiquement dans le rouge - période des dividendes - d‘où le dicton connu de tous les traders : "sell in May and go away..". La cuvée 2013 n’y échappera pas amha.
Donc demain graphes avec indicateurs pour CAC et DJ sur utD, utW et utM
Vendredi (JF)
Clôture Jour, Semaine, Mois
Le DJ
Constats
1)- depuis 2009 nous sommes dans la même vague principale puisque depuis cette date le MACD utM n’est JAMAIS repassé sous ZL
2)- l’observation de cette vague avec le MACD utW indique seulement deux passages sous ZL :
La (b) de A en Juillet 2010
La B en sept 2011
Autrement dit
- 1ere conclusion :
cette vague depuis 2009 n’est pas une vague impulsive mais une 3 vagues. Ce qui est conforme à la structure de triangle en élargissement LT , car depuis 2000 tous les indices sont dans une vague LT/TLT de type correctif : le DJ en triangle ouvert, le CAC en triangle fermé
Contrairement aux apparences nous ne sommes pas encote amha dans une impulsion haussière LT/TLT, mais toujours dans la correction LT/TLT débutée en 2000
- 2eme conclusion
depuis sept 2011 le MACD utW n’étant jamais repassé sous ZL nous sommes dans la même vague. Mais il y a eu deux retours, (non croisement haussier) sur ZL :
en mai 2012
et en nov 2012
donc la vague en cours depuis Sept 2011 se sous divisant en 5, Il s’agit bien d’une vague finale : c’est une C.
ATTENTION
il faut bien comprendre que c’est le passage ou pas de MACD utM sous ZL qui décidera si cette C termine la vague débutée en 2009. Ou seulement celle débutée en sept 2011 (ce qui impliquerait une nouvelle décomposition haussière sur utM sans doute en direction du haut du triangle : le trend 0-B)
Deux dénombrement sont possibles pour cette C
- le MACD utW plaide pour une structure en abcde en effet cette vague terminale ressemble beaucoup à une structure en triangle abcde avec la e en End run cad en structure impulsive 12345
- le RSI utW plaide lui pour une structure en (a)(b)(c) avec (a) en 3 vagues et (c) en 5 vagues . C’est cette notation que j’ai adopté sur les graphes. Mais encore une fois les deux sont possibles amha
3)- on constate que la vague débutée en 2009 évolue dans un biseau et quelle est presque au sommet. Ce qui est cohérent avec le constat no 2 développé ci dessus
Le DJ n’a plus de marge de manoeuvre
Il n’y a que deux hypothèses possibles
a) Il en sort par le haut et tente de rejoindre le trend rouge haussier qui relie les points hauts 0-B et la on se trouverait dans une structure de vague de Wolfe. C’est une structure d’élargissement potentiellement très dangereuse.
Mais elle traduit une réalité dont il a été maintes fois fait allusions : la bulle financière crée par la politique de la FED.
A noter que la structure en biseau traduit bien également cette impression de "jusque bouttiste" que donne le DJ
L’élément ATD qui plaide en faveur de cette hypothèse c’est que les bolls sont en phase 2 donc en phase d’accélération
b) Il sort de ce biseau par le bas et dans ce cas on est dans une simple correction, plus ou moins profonde (c’est le passage ou pas de MACD utM sous ZL qui le déterminera) mais moins dangereuse que le cas précédent
Les éléments ATD qui me font pencher pour le moment sur la 2eme hypothèse sont les éléments suivants :
- PM vient de croiser MM ce qui est souvent le signal qu’une fin de vague est proche
- le top de fin mars est sur le haut du biseau
- le RSI est en SA aussi bien sur utM que sur utW
- le MACD utM est sur le trend qui relie le point hauts 0-B
C’est un niveau qui peut donc correspondre sur cet indicateur au point D de la structure en triangle LT et provoquer un 123 Reversal
Note :
la structure Elliottique développée en 2) cadre également avec cette hypothèse
Coté utD la structure en cours semble confirmer une fin de vague. Donc l’hypothèse b) : sortie du biseau par le bas
En effet on constate :
- La présence d’une double divB
- Le suivi comparatif de la fin des vagues (a) et (c) indique une structure identique et d’après ce décompte la fin de la vague (c) de C est proche.
La correction du DJ devrait se déclencher lorsque le RSI touchera la médiane des Bollinger du RSI 14 et sur le MACD lorsque celui-ci passera sous la médiane de la Bollinger 26
Dernière remarque importante avant de passer à l'analyse du CAC
Si le trend 0-B du MACD utM provoque un 123 Reversal il faut noter la présence aussi bien sur utM que sur utW d'une divB. (et même depuis 2000 sur MACD utM d'une double divB, la dernière celle sur B ayant provoquée la vague C)
En effet sur le MACD utM on aurait D plus bas que B alors que les prix ont fait un plus haut
C'est une caractéristuqe des structures en élargissement et des vagues de Wolfe.
Quand à utW c'est identique : sur le RSI C serait plus bas que A alors que sur les prix c'est l'inverse
Constats
1) la structure LT/TLT du CAC est comme celle du DJ : en triangle
Cela indique que nous sommes dans un système correctif LT/TLT
La différence entre les deux (triangle ouvert pour le DJ, fermé pour le CAC) met en évidence les différences de politiques et de moyens mis en œuvre pour combattre la crise
- sur le DJ la vague C est descendue plus bas que celle du CAC car la faillite de LB affectait en premier les USA plus que l’Europe
- Inversement le DJ fait actuellement des plus hauts historique alors que le CAC n’est même pas arrivé sur son plus haut depuis 2009 à faire 50% de retracement de sa vague C. Cela traduit:
La différence de moyens mis en œuvre pour combattre la crise (40 mds / mois pour la FED !!!)
Le fait qu’il y a un début de reprise économique aux USA alors que l’Europe est quasiment en récessions sauf qques rares pays
Conclusion importante: le CAC a une force relative très défavorable vis-à-vis du DJ son référent En conséquence, il sous pondère les hausses et sur pondère les baisses
2) sur utM
Les boll 2O périodes sont en phase 4 cad qu’elles se referment et bloquent pour le moment les tentatives haussières. C’est UM20 qui a bloqué les deux dernières hausses celle de Février et celle de Mars
La tendance de fond actuelle donnée par la MM sur cette ut est baissière et tend vers une mise en phase 1 (range), car la MM semble vouloir se stabiliser à l‘horizontale
Ce sentiment est également confirmé
- par la mm100M qui s’est mise à l’horizontale
- ainsi que par le MACD qui fait du yoyo autour de ZL.
Les vagues (a) et (c) ne montent pas très haut au-delà de la ZL et la prochaine baisse ne devrait pas avoir de mal à repasser sous ZL si la marge de (c) au dessus de ZL reste aussi faible.
Cela traduit l’incapacité actuelle du CAC à rebondir sur du LT. La vague d’impulsion haussière initiale de Mars 2009 a échoué sur la mm100M et depuis le CAC reste hésitant dans une structure en W4 selon la classification de A. Merrill.
IL faut néanmoins garder en mémoire que si le CAC ne repasse pas sous le bas de Sept 2011 il fera une 2 ème tentative pour déborder cette mm100M
Dernière observation importante sur cette ut: Il y a amha une divB cachée entre (a) et (c) . En effet alors que le RSI fait de nouveaux plus haut par rapport au RSI de fev 2011, les prix sont toujours nettement sous le niveau de fev 2011. Autrement dit malgré que les indicateurs donnent leur maximum, les prix, comparativement, ne suivent pas
J’ai traduis ces observations dans une tentative de résumé des scénarios et options possibles pour les mois à venir sur le graphe utM
- je n’ai gardé que les options haussières. Je n’écarte pas les scénarios fortement baissiers (plus bas que celui de sept 2011) mais pour le moment je privilégie uniquement des corrections MT
- les repères à retenir sont
le retour ou pas du MACD sous ZL lors des corrections baissières
le passage ou pas au dessus de UM puis de la mm100M lors des vagues haussières.
Il y a bien entendu d’autres variantes possibles si on fait intervenir par exemple le fait de la mise en phase 1 des Bollinger. Mais à partir simplement de ces 2 repères on obtient les variations des principaux scénarios possibles MT/LT que j’envisage sur cette ut avec en toile de fond le fait invariable que le CAC évolue actuellement dans une structure en triangle
3) sur utW
Le fait de la semaine c’est que le trend de support haussier a été préservé, ainsi que la MW qui reste encore haussière
MAIS
- On dénombre depuis Juin 2012 que cette hausse a fait déjà deux corrections suffisamment importantes pour provoquer le reverse des PW
- Sur le RSI deux impacts sur le trend de ctle qui supporte la hausse depuis juin 2012
- Sur le MACD deux yoyos autour de son signal
- Enfin cette semaine, même si MW a tété préservée, le RSI est clairement en train de piquer du nez
Conclusion on est à la limite de la rupture et du début d’une correction de cette vague débutée en Juin 2012. Ce n’est que le comportement du MACD sur utM qui me dira s’il faut ou pas envisager plus, cad une conso de la structure abc débutée en sept 2011
4) sur utD
Cette semaine les bulls ont eu chaud… incontestablement
- le MACD utD a sauvé de justesse la cassure de ZL
- le RSI a touché le trend Haussier de Juillet 2012 qui semble lui avoir servi de support pour un début de rebond, celui de Jeudi
- idem pour les prix qui ont rebondi sur le trend de ctrl CT. Depuis le début de Juin 2012 c’est le 4eme impact !!!
- Les bolls se referment et MD s’est mise à l‘horizontale
- La mm7D baissière est passée sous MD
Mais pour le moment DD, qui coïncide avec le trend de ctle CT, tient encore et a bloquée la baisse de cette semaine puis a servi jeudi de support à un début de rebond.
D’un point de vue Elliottique il resterait une petite hausse encore à faire mais pas certain qu’elle fasse un plus haut.
AMHA
- Soit MACD passe sous ZL et dans ce cas le rebond sera stoppé soit par PD, soit par MD. Ce sera le début de la correction de la vague de juin 2012
- Soit mardi on a un gap haussier au dessus de la mm50H (mise en place et validation d’une ETEI sur utH) et MACD reste >0, alors il est possible d’avoir un nouveau top sur UD.
Dans les deux cas le rebond sur RSI sera stoppé par le trend baissier en pointillé rouge sur le graphe utD
Sauf mauvaise news ce WE je penche pour la poursuite du rebond mardi avec la validation de l’ETEI sur utH
