semaine suivie : Lundi 03/12/2012 au Vendredi 07/12/2012
dernière maj : Vendredi 07/12/2012
A surveiller particulièrement en cours de semaine :
Le fil rouge de cette semaine est complexe
Le CAC va t il ou pas franchir le top de mars 2012 et si oui va t il se retourner à la baisse sans invalider la divB sur utW
1 er cas : le top de mars 2012 est préservé, (on fait un 1 2 3 reversal sur la zone de résistance 3588-3600) on repart à la baisse dans un triangle abcde pour faire la vague (d) (3588 devenant la vague (c) de ce triangle) mais on ne passe pas sous le bottom de sept 2011 ni même celui de juin 2012.
2 ème cas : on franchi le top de mars 2012 en invalidant la divB de utW : c'est la hausse qui l'emporte le CAC va tenter de rejoindre le haut du range
3 ème cas : le top de mars 2012 est franchi mais la divB de utW est préservée. la vague (c) de b est finie. C'est le cas de la baisse franche, sans doute sous le bottom de sept 2011 si MACD de utM est resté sous ZL et qu'un top de vague se fasse au mileu des bolls utM (au dessus de MM)
C'est cette hypothèse qui a ma préférence car c'est elle qui correspond le mieux à la structure actuelle des indicateurs et du décompte Elliottique sur les diverses ut (voir mon analyse détaillée de ce WE)
Lundi
Clôture
Je continue à suivre le scénario 3 de mon intro de la semaine puisque il n’est pas encore invalidé et qu’il me semble encore ce soir être le plus plausible
- aujourd’hui on a bien passé en ID les 3600 pts mais les bulls n’ont pas réussi à tenir la position. On se doutait bien que cette zone est une forte résistance
- toutefois le rejet ne me semble pas violent
> car en ID le MACD est toujours >0
> de même le RSI reste au dessus de sa médiane
> Et les cours sont resté en clôture au dessus de mm7H qui est au dessus de MH.
- en utD macd est >0 et au dessus de son signal sans réel signe de faiblesse, idem pour les RSi qui ont encore une marge haussière
Donc amha une nouvelle tentative de clôture au dessus de 3600 est à attendre. La logique voudrait en ATD que le CAC monte jusqu'à UW avant de se retourner. J'attend encore pour shorter
J’ai refait mon décompte ID de vendredi qui était faux j’avais ignoré une petite 1-2 au début du up, le décompte que j’avais fait n’était en fait que l’extend de la 3
Ci-dessous mon nouveau décompte utH
Ajout
Depuis les 1,266 l'Euro est dans une phase de rebond qui n'a quasiment pas eu de défaillance. Ce rebond soutient la hausse actuelle du CAC. Je pense qu'il va re-teste pour la 3eme fois la résistance majeure des 1,313. C'est sur ce niveau amha qu'un retournement peut être envisagé
Cela serait cohérent avec mon scénario (l'hypothèse 3 de mon intro de la semaine)
Mardi
Clôture
Journée relativement semblable à celle d’hier et qui risque de se renouveler jusqu’au vendredi des sorcières le 21/12 à moins qu’un accord soit conclu d’ici là sur le fiscal cliff..
Le CAC reste scotché sous ses plus hauts annuels dans un range ID. Sur utH les bolls et la MH se sont mises en //. D’ailleurs dans mon décompte ID d’hier j’avais déjà indiqué un début de vague 4 qui semble s’être poursuivie aujourd’hui sous forme d’une flat ABC à l’intérieur des bolls utH (borne sup zone 3600 borne inf zone 3560)
Sur utD les cours sont entre la mm7D haussière qui s'écarte de MD, et UD . Le macs est en zone positive et au dessus de son signal dans une orientation haussière. Tout cela ne donne toujours pas de signal de faiblesse sur le mouvemet en cours. Seule petite alerte l'approche du RSI d'une zone de résistance
Tant que l’euro se maintient sur ses niveaux actuels il soutiendra le CAC. Il devrait monter sur les 1,313 cad une zone de forte résistance sur laquelle il a par deux fois échoué. Il lui reste encore une petite marge de hausse qui devrait suffire pour faire faire un plus haut annuel au CAC avant de se retourner à la baisse..
Tout cela est cohérent pour le moment donc je garde mon scénario en l'état
Mercredi
Clôture
- Encore une mauvaise stat macro économique européenne ce matin
- Et paradoxalement notre taux obligataire à 10 ans n’a jamais été aussi bas sous les 2%
Ce matin avant ouverture j’ai écrit
« Euro de nouveau à la hausse, proche de sa résistance majeure 1,313
FCE idem à la hausse,
Cela devrait se traduire par un nouveau plus haut annuel
Si CAC touche zone 3620 (UW) je prendrai un short léger sur ce niveau pour voir.
Cela correspond
- à deux zones de résistance celle du CAC sur UW et de l'Euro 1,313
- le RSI utD arrivera également sur une résistance
- le MACD utM sera sur ZL
- utW aura une divB potentielle en cours
tout cela concours à stopper cette vague haussière au moins provisoirement".
La journée a confirmée cette analyse
- en début de matinée l’Euro est monté jusqu’à 1,3126 avant d’être repoussé mais il reste au dessus de la mm7D haussière.
- le CAC a fait un nouveau plus haut à 3607 avant d’être lui aussi repoussé après parutions des mauvaises stats de la matinée et la baisse de l‘auro. Mais ici aussi le rejet n’est pas violent : :macd au dessus de Zl, les cours restent au dessus de mm7D haussières; le RSI au dessus de la médiane..
Il est clair que le marché « veut croire en l’aboutissement des négociations US » mais la macro -économie le fait revenir sur terre et le doute s‘installe. Résultat les bulls continuent à avoir du mal à tenir les plus hauts du jour.
Mais les clôtures sont quand même de plus en plus hautes. Petit à petit les bulls grignotent le terrain, laborieusement certes, mais ils y arrivent. Avec 3590 Ils sont déjà passés au dessus du plus haut du 14/09 manque plus qu’à clôturer au dessus de plus haut de l’année celui du 16/03
Je garde donc mon scénario et mon analyse de ce matin intacte pour cette fin de semaine malgré que les RSI se rapprochent de leurs zones de résistance. UW reste mon objectif
NB J'ai ajouté un élément techniqiue dans mes graphes utD. Ce sont les bandes de Bollinger 100. Pourquoi 100 parce que je désirais faire apparaitre sur un même graphe l'influence utW sur utD ( MW=mm100D = mm20D * 5 jrs)
On constate nettement que :
- les prix utD évoluent dans les bandes de Bollinger mm20D utD à 85% environ
- et que les bandes de Bollinger utD évoluent à l'interieur des bandes de Bollinger mm100D/MW utW avec le même type de comportement que les prix : passage d'un bord à l'autre etc..
En ce moment ce nouvel élément met nettement en évidence que les pris arrivent sur la zone de contact des deux bandes de Bollinger celle utD et celle utW or UW est horizontale donc résistante.
Statistiquement il y a près de 90% de chance que cela stoppe la hausse sauf si les bandes de Bollinger utW s'ouvrent et se mettent en phase 2 d'accélération,: ce qui correspondrait au scénario no 2 de mon intro semaine
jeudi
Clôture
Journée qui semble identique aux précédentes sauf que cette fois ci on y est :
- clôture avec plus haut annuel
- en ID on a flirté avec UW et U100 utD
- volumes en hausse
- RSI court en extrême SA
- macd utM sur ZL
- divB en cours sur utW (sera définitivement validée si demain confirmation clôture hebdo au delà des 3594 du 16/3
- Doji en haute vague
Je maintiens mon scénario. Le Cac a de grandes chances de stopper la hausse en cours sur UW/U100 utD qui coincide avec UD
En plus des éléments ci-dessus, statistiquement le CAC n’a fait que 10 clôtures utD en dehors des Bollinger 100 depuis le 16/3, donc sur près de 200 jours ce qui représente 95 chances sur 100 (conformes aux stats standards des bandes de Bollinger) pour que mon hypothèse soit ok. En bourse le risque zéro n'existe pas, donc difficile de faire mieux
J’ai manqué mon short ce matin de 9 pts (je l’avais programmé sur 3630 / 3621 en séance). Je le garde pour demain
Vendredi
Clôture et analyse Hebdo
Pour la continuation de la hausse
- les cours sont entre UD et mm7D fortement haussière
- MD est également haussière
- le MACD utD est en tendance haussière au dessus de son signal et en Zone >0 , la dynamique ne semble pas faiblir
- sur utW, il y a un non croisement haussier entre mm7W et MW
- nous sommes dans une période de fin d’année dite d’habillement de bilan, traditionnellement haussière
- rumeurs sur baisse des taux de la BCE
- aboutissement favorable des négociations sur le fiscal cliff
Contre la continuation de la hausse
- au cours de ces deux derniers jours le CAC par deux fois successivement fait un plus haut annuel avec 3621 mais ces deux plus hauts annuels coïncident avec deux doji au sommet d’une vague marquant une hésitation à poursuivre. Ce niveau est il faut le souligner, le retracement des 61,8% de la baisse Fév. 2011- sept 2011
- ces deux plus hauts coïncident avec l’impact sur la U100D (bande de Bollinger haute / période 100 sur utD- et qui correspond à la Bollinger std 20 périodes sur utW) A noter que cette U100D est horizontale ce qui donne donc une zone de forte résistance à la hausse
Si on observe la période du 16 mars à aujourd’hui, les cours ont rarement effectuées une clôture au delà de ces bandes de Bollinger 100 utD, la statistique indique un ordre de grandeur de -10%
En conséquence la probabilité pour que la hausse se poursuive dans le CT au-delà de cette U100D sont faibles.
Dernière remarque sur le sujet, U100D correspond à la borne haute de la zone de distribution dont j’ai souvent parlé
- mise à part les deux derniers jours les volumes qui ont accompagnés cette hausse ont été faibles. Le fait que les volumes soient revenus avec le contact sur U100D n’est pas innocent il confirme ce niveau comme une zone de résistance qui a réveillée les bears
- depuis son 3eme impact sur la zone de résistance 1,312-1,313 l’Euro est reparti à la baisse en faisant le chemin inverse du CAC (ce qui m’a interpellé vendredi). Je ne crois pas à un grand écart entre le CAC et l’Euro, cela ne dure généralement pas longtemps
l’Euro semble prendre en compte les pb de la zone Euro qui est entrée en récession et dont l’avenir en 2013 est plutôt sombre si on en croit les stats et le discours pessimiste de Mario Draghi
Même les Allemand revoient fortement à la baisse leurs prévisions et n’écartent plus une possible récession !!!
- une divB est en cours sur utW aussi bien sur le MACD que le RSI. Sur le RSI il faudrait au CAC une assez forte hausse pour l’invalider. Or une divB sur utW signifie une forte baisse potentielle sur le MT. Il est à noter que les bandes de Bollinger du RSI14 se sont retournées à la baisse indiquant que sur cette ut la tendance est que les ventes prennent le pas sur les achats - je rappelle que le RSI est un indicateur mesurant le rapport achat/vente)
- sur utD le RSI court est en extrême SA et même sur un niveau qui a déclenché la dernière fois une réaction baissière. Il est à noter que les Bollinger du RSI 14 se sont refermées, indiquant une fin de tendance haussière du rapport achat/vente qui coïncide avec l’impact sur U100D
En conclusion :
Dans l’immédiat la hausse va se stabiliser sous U100D en attendant la fin de l’habillage des Bilans Je vois cela comme une sorte de "rounding top" cad un lent retournement de tendance
Je pense que nous sommes dans une "End Run", avec tout ce que cela suppose comme comportement irrationnel/excéssifs, mais ma conviction profonde est que ce up est en phase finale et qu’il est préférable de ne jouer à la baisse que les top des vagues plutôt que de spéculer à la hausse. Vendredi a été un exemple typique de ce qui nous attend en ID : hausse violente sur une stat bidon (les stats sur l’emplois US sont systématiquement manipulées) puis avalement baissier et retour case départ 2h plus tard.
Les motifs de hausses n’ont que deux sources possibles : la rumeur d’abaissement des taux de la BCE, la fin des négociations sur le fiscal cliff, mais dans les deux cas cela ne provoquera que des réactions limitées dans le temps, même pour le fiscal cliff car les démocrates vont devoir lâcher du lest et au final même si cela ne représentera pas les 600 mds initialement calculés les coupes budgétaires ne seront pas sans conséquence sur la reprise US
Donc amha la CAC n’échappera pas à une sévère correction en 2013 qui amha devrait passer sous le bottom de Sept. 2011 (depuis le top de Fev 2011 -vague (a) - je vois Elliottiquement une baisse en abc de (b) - sous sommes à la fin de la b de (b)) Une dernière hausse ne ferait que retarder l’échéance
Dernière remarque, la journée des sorcères du 21/12 est proche, et va être riche d'enseignement amha.
Pour compléter l'analyse hebdo et pour être totalement objectif je vous donne les deux scénarios MT/LT que je suis actuellement avec pour préférence le scénario baissier, et j'indique les points importants à surveiller qui valideront/invalideront ces scénarios
Deux façons d’analyser Elliottiquement
- hypothèse baissière: le bottom de Sept 2011 n'est pas le bas de la baisse débutée en Fev 2011, reste un plus bas à faire avant de repartir à la hausse.
cette hypothèse s'appuie techniquement sur les faits suivants .
> macd utM est actuellement sous ZL
> une divB est en cours sur utW donc la vague en cours peut se finir rapidement. Suffisamment tôt pour que les cours ne rejoignent pas UM donc que PM fasse un reverse à l'intérieur des bandes de Bollinger utM (set-up baissier) et que MACD utM repasse sous son signal à la baisse sans être repassé au dessus de ZL (setup également baissier)
> le RSI court utM arrive sur une zone de résistance, cela coïncide avec la divB sur utW
> Tout cela est cohérent si on ajoute en plus que l'Euro semble se retourner à la baisse ce qui pourrait aider à l'activation de la divB utW
- hypothèse haussière: le bottom de Sept 2011 est le bas de la baisse débutée en Fev 2011, depuis ce plus bas nous serions dans une vague haussière MT/LT.
Aux argument déjà développés dans mon analyse hebdo (rumeur baisse taux de la BCE, non croisement haussier mm7D/MD , MACD utD en tendance haussière au dessus de son signal et de ZL,…) on constate que
> les cours ont cassés à la hausse le trend baissier MT/LT
> le CAC est passé au dessus de MM ce qui en théorie implique qu'il va avoir tendance à vouloir rejoindre UM (les bolls sur utM étant en phase 4 et UM baissière)
La conséquence serait que le MACD utM passerait au dessus de ZL donc validerait le point bas de Sept 2011 comme étant le bottom de la baisse débutée en fev 2011
ci dessous
- les indicateurs utM situation de vendredi soir
- le graph des deux hypothèses
